سعر الذهب
أصل الملاذ الآمن النهائي ومخزن للقيمة. يعمل كتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة.
سياق متعمق
تاريخياً، تم تداول الذهب بشكل عكسي مع أسعار الفائدة الحقيقية (عندما ارتفعت الأسعار، انخفض الذهب). انكسر هذا الارتباط في عام 2022. ارتفع الذهب مع الأسعار. يشير هذا إلى تغيير في النظام: تشتري البنوك المركزية الذهب ليس من أجل العائدات، ولكن من أجل السيادة والتحصين من العقوبات.مناقشة المجلس
“علم تجميد احتياطيات روسيا كل بنك مركزي درساً: إذا كانت احتياطياتك بالدولار، فيمكن مصادرتها. تشتري الصين والهند وبولندا الذهب بوتيرة قياسية لـ 'تجنب المخاطر' من الهيمنة الجيوسياسية الأمريكية.”
“الذهب يشم رائحة 'الهيمنة المالية'. إنه يعلم أن الاحتياطي الفيدرالي سيتعين عليه في النهاية تسييل الديون. إنه يسبق العودة الحتمية للتيسير الكمي (QE).”
“نحن نمذج الذهب كسند دائم بدون قسيمة لمدة غير محدودة. في المحفظة، هو الأصل النهائي غير المرتبط بأسهم التكنولوجيا. إنه يقلل من تقلبات السحب بشكل كبير.”
“مستوى 2700 دولار هو الأرضية الجديدة. نحن في تشكيل 'كوب ومقبض' يمتد لـ 10 سنوات على الرسم البياني الشهري. هدف الحركة المقاس هو 4000+ دولار. كل انخفاض هو هدية.”
“أعادت إصلاحات بازل 3 تصنيف الذهب المخصص كأصل خالٍ من المخاطر من 'الدرجة الأولى' للبنوك (سابقاً الدرجة الثالثة). هذا يحفز البنوك التجارية على الاحتفاظ بالذهب المادي في ميزانياتها العمومية.”
“البيتكوين هو 'الذهب الرقمي'، لكنه لم يحل محل الصخرة اللامعة. إنهما أشقاء. يشتري جيل الطفرة السكانية الذهب؛ يشتري جيل Z البيتكوين. كلاهما رهان ضد مطبعة البنك المركزي.”
تأثير السوق
يشير إلى الخوف، التضخم المرتفع، أو إضعاف العملات الورقية. سلبي للمعدلات الحقيقية.
مشاعر الإقبال على المخاطر (Risk-on). يشير إلى الثقة في النظام المالي وارتفاع العوائد الحقيقية.
سياق 2026
لا يزال الذهب 'ضد الدولار'. في عالم من الديون السيادية المتزايدة، بلغت مشتريات البنوك المركزية من الذهب مستويات قياسية في عام 2026.