عرض النقد M2
إجمالي المعروض من العملة بما في ذلك النقد، الودائع، وصناديق سوق المال. محرك طويل الأجل للتضخم وأسعار الأصول.
سياق متعمق
قال فريدمان 'التضخم هو دائماً وفي كل مكان ظاهرة نقدية'. نمو M2 الذي يتجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي يؤدي إلى التضخم. وعلى العكس من ذلك، فإن انكماش M2 (الذي حدث في 2023-2024 لأول مرة منذ عقود) هو قوة انكماشية قوية.مناقشة المجلس
“يسمح وضع الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية للولايات المتحدة بتصدير التضخم من خلال توسيع M2. ومع ذلك، تراقب دول بريكس هذا التخفيض عن كثب كسبب لإلغاء دولرة مسارات التسوية.”
“نحن نراقب 'Marshallian K' (M2 / الناتج المحلي الإجمالي). عندما ترتفع هذه النسبة، تتشكل فقاعات الأصول. عندما تنهار، تحدث أزمات السيولة. حالياً، يستقر M2، لكن 'سرعة' تلك الأموال تتسارع بسبب كفاءات الذكاء الاصطناعي.”
“هناك تأخر شهير بين 12-18 شهراً بين قمم M2 وقمم مؤشر أسعار المستهلك. تسبب ضخ M2 الهائل في عام 2020 في تضخم عام 2022. يشير انكماش 2023 إلى أن تباطؤ التضخم سيستمر حتى عام 2026.”
“ليس لدى M2 رسم بياني للتداول، ولكن 'التغيير السنوي' هو تراكب رئيسي لـ S&P 500. تكافح الأسهم للارتفاع بشكل مستدام عندما يتقلص M2 (دفعة سيولة سلبية).”
“يسيطر الاحتياطي الفيدرالي على M2 عبر QT (التشديد الكمي). من خلال السماح للسندات بالخروج من ميزانيتها العمومية، فإنهم يحذفون M2 فعلياً من النظام. إنه القاتل الصامت لفقاعات المضاربة.”
“العملات المستقرة (USDT، USDC) هي 'Shadow M2' الجديد. إنها تسوي تريليونات في الحجم ولكن لا يتم التقاطها بالكامل في إحصاءات M2 الفيدرالية التقليدية. نتحقق من سرعة العملات المستقرة على السلسلة للحصول على صورة 'True M2'.”
تأثير السوق
ضغط تضخمي متوسط/طويل الأجل. انخفاض قيمة العملة (دولار أضعف) وتضخم الأصول.
ضغط انكماشي. انكماش النشاط الاقتصادي. تشكيل قمة سوق الأسهم.
سياق 2026
لاحظ أن المال ينتقل من الودائع المصرفية إلى الأصول على السلسلة (العملات المستقرة)، لذا فإن إحصائيات M2 التقليدية وحدها لم تعد تلتقط صورة السيولة الكاملة.