"السوق لا يعرف بوجودك."

“التحيز الأيديولوجي. غالباً ما يسمح المحللون لآرائهم السياسية أن تحجب حكمهم. إنهم يراهنون ضد نظام يكرهونه، حتى لو كان هذا النظام ناجحاً اقتصادياً. السوق لا يهتم بأخلاقك. يهتم بالاستقرار والربح. نجرد الأيديولوجيا من تحليلنا.”

“خطأ في النموذج. عندما تقول نماذجنا شيئاً ويفعل السوق شيئاً آخر، لا نقول 'السوق مخطئ'. نقول 'نموذجنا يفتقد متغيراً'. يحتوي سعر السوق على معلومات لا يمتلكها نموذجنا بعد.”

“اكتشاف السعر. السعر *هو* الخبر. إذا انهار السهم بسبب 'أخبار سارة'، فإن الأخبار لم تكن جيدة في الواقع، أو تم تسعيرها بالفعل. نحن نثق في حركة السعر أكثر من العناوين الرئيسية.”

“احترام الاتجاه. أخطر الكلمات في التداول هي 'لقد ارتفعت كثيراً'. يمكن أن يذهب الاتجاه أبعد بكثير مما يمليه منطقك. نحن لا نقصر أبداً حركة مكافئ لمجرد أنها تبدو 'غير عقلانية'. نحن ننتظر الانهيار.”

“معارك الاحتياطي الفيدرالي. 'لا تحارب بنك الاحتياطي الفيدرالي' هي مجموعة فرعية من هذه القاعدة. إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يضخ السيولة، فسترتفع أسعار الأصول، حتى لو كان الاقتصاد فظيعاً. المراهنة على 'الاقتصاد الحقيقي' ضد 'الواقع النقدي' هي تجارة خاسرة.”

“واقع التبني. غالباً ما يكره المهندسون التكنولوجيا الرديئة التي تصبح المعيار (على سبيل المثال، VHS مقابل Beta). لكن السوق اختار VHS. الاستثمار في التكنولوجيا 'الأفضل' التي لا يستخدمها أحد هو وسيلة لخسارة المال. نحن نستثمر في ما يتم استخدامه، وليس ما هو 'أفضل'.”