مؤشر ستاندرد آند بورز 500
مؤشر سوق الأسهم الذي يتتبع أداء أسهم 500 من أكبر الشركات المدرجة في البورصات في الولايات المتحدة.
سياق متعمق
تاريخياً، حقق المؤشر عائداً سنوياً بنسبة 7-9%. في عصر الذكاء الاصطناعي، يرتفع نمو أرباح أفضل شركات التكنولوجيا بنسبة 20-30%، مما يتسبب في تداول المؤشر بمضاعفات تقييم هيكلية أعلى (نسب السعر إلى الربحية). التشوه بين S&P 500 'المرجح' و S&P 500 'المتساوي الوزن' (RSP) يروي القصة الحقيقية.مناقشة المجلس
“عندما ركود أوروبا وانكماش الصين، ليس أمام رأس المال العالمي مكان يذهب إليه سوى الأسواق الأمريكية. S&P 500 هو 'أنظف قميص متسخ' في سلة الغسيل العالمية.”
“نحن نراقب 'هوامش الربح'. على الرغم من التضخم، حافظت الشركات على هوامش قياسية. إذا ارتفعت تكاليف العمالة بشكل أسرع من الأسعار، تنضغط الهوامش، وينخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 20%.”
“خطر التركيز عند مستويات 1929 و 1999. تشكل أفضل 10 أسهم 35% من المؤشر. تشتري تدفقات الاستثمار السلبي (ETFs) هذه الأسهم العليا بشكل أعمى، مما يخلق حلقة ردود فعل الزخم.”
“مستوى 6000 هو الحاجز النفسي. فوق ذلك، نحن في منطقة 'الذوبان'. الدعم قوي عند المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً. الإغلاق الأسبوعي تحت 200 يوم هو إشارة البيع الوحيدة التي نحترمها.”
“تنتهي تخفيضات الضرائب لعام 2017 في عام 2025. إذا قفزت معدلات ضرائب الشركات من 21% إلى 28%، تنخفض تقديرات أرباح S&P 500 بنسبة 10% بين عشية وضحاها. هذا هو أكبر خطر سياسي.”
“النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي هي حالياً تكلفة، لكنها سرعان ما تصبح إيرادات. إذا تمكنت Microsoft و Google من استثمار إنفاقهما على الذكاء الاصطناعي، فإن S&P 500 رخيص. إذا لم يكن الأمر كذلك، فهي فقاعة ذكاء اصطناعي تنفجر مثل عام 2000.”
تأثير السوق
ممثل للتفاؤل الاقتصادي الواسع والشهية للمخاطرة.
يعكس انكماش الأرباح، مخاوف الركود، أو المخاطر النظامية.
سياق 2026
يهيمن العمالقة المدمجون بالذكاء الاصطناعي بشكل متزايد على المؤشر. أعاد عصر 'الذكاء الاصطناعي الرائع' تعريف معايير P/E التقليدية.