الانحراف المعياري

“التاريخ هو مجرد سلسلة من أحداث 6-Sigma (الحروب العالمية، الأوبئة). يفترض الانحراف المعياري منحنى الجرس (التوزيع الطبيعي)، لكن التاريخ له 'ذيول سمينة'. الاعتماد على SD لإدارة المخاطر الجيوسياسية هو نفوذ خطير.”

“بالنسبة للمستثمر الماكرو، فإن المخاطر هي 'الخسارة الدائمة لرأس المال'، وليس الانحراف المعياري. النقد لديه صفر SD ولكن العائد الحقيقي السلبي. تملك أسهم النمو SD عالية ولكن عائداً حقيقياً إيجابياً. لا تخلط بين التقلب والمخاطر.”

“Z-Score هو الملك. نقوم بتطبيع كل شيء للانحرافات المعيارية. إذا كان السهم يتداول عند -3 SD بالنسبة لقطاعه، فهو رخيص إحصائياً. نشتري تجارة عكس المتوسط بقوة عند -3 SD.”

“'الشريط المطاطي'. لا يمكن للسعر أن يمتد بعيداً جداً عن المتوسط قبل أن يعود. نبحث عن 'شموع الإرهاق' خارج الانحراف المعياري الثاني أو الثالث. هذا هو المكان الذي نتلاشى فيه الحركة.”

“تدير البنوك المركزية الاقتصاد لتقليل الانحراف المعياري للناتج المحلي الإجمالي والتضخم. إنهم يريدون عالماً مملاً. عندما يرتفع SD، يتدخلون دائماً. بيئة SD العالية هي علامة على فشل السياسة.”

“الكود لا يكذب أبداً، لكن التوزيعات تفعل ذلك. عوائد التشفير هي 'Leptokurtic' (Fat Tailed). تحدث حركة 5 SD في الأسهم مرة واحدة في القرن. في التشفير، يحدث ذلك كل يوم ثلاثاء. اضبط نماذجك العقلية لتوقع اللانهاية.”