10年盈亏平衡通胀率

市场对未来10年平均年通胀率的预期，由名义收益率和TIPS收益率之差推导而来。

深度剖析背景

与消费者调查（追踪过去的情绪）不同，盈亏平衡率是有真金白银投入的。如果10年期名义收益率为4.0%，10年期TIPS收益率为1.8%，则盈亏平衡通胀率为2.2%。这是美联储必须跨越的障碍，以维持信誉。

地缘政治

“去全球化在结构上是通胀的。随着供应链断裂，各国优先考虑韧性而非效率，这一比率的‘底部’正动1.5%移至2.5%。”

宏观

“美联储的目标是2.0%，但财政现实表明他们将容忍3.0%以通过通胀消除债务。盈亏平衡率嗅出这种‘财政主导’是煤矿里的金丝雀。”

量化

“与原油和铜的工资有高度相关性。我们利用大宗商品期货的期限结构来提前交易盈亏平衡的变化。”

技术

“2.50%的水平是‘信誉线’。如果盈亏平衡持续高于2.50%，市场就是在押注美联储已经失控。低于2.00%预示着通缩衰退风险。”

政策

“鲍威尔讨厌‘未锚定的预期’。如果这个指标在经济放缓的同时上升，它迫使美联储维持‘更高更久’的利率（滞胀噩梦）。”

科技

“人工智能是巨大的通缩反作用力。虽然能源成本上升（通过膨胀），但知识工作成本骤降（通缩）。盈亏平衡率是这两股巨大力量之间的战场。”

上涨 / 看涨

信号显示通胀压力。暗示美联储可能采取鹰派政策路径。利好大宗商品，不利于成长股。

下跌 / 看跌

信号显示通缩趋势。允许美联储采取更鸽派的立场。利好债券价格和成长型资产。

监测长期通胀预期的稳定性。对于验证中央银行是否在AI自动化经济中实现了“软着陆”至关重要。

高。用于计算实际利率并评估评分中的“通胀体制”组成部分。