宏观指标策略

“市场处于政治的下游。贸易战、激战或选举结果可以覆盖任何基本面。我们针对其他人忽视的‘尾部风险’进行布局。”

“商业周期是心跳。我们要确定我们处于周期的哪个阶段（增长、放缓、衰退、复苏）并据此配置资产。目前，我们处于‘周期后期’的波动中。”

“我们在 50 多个市场使用系统趋势跟踪模型。我们寻找‘肥尾’（巨大的波动）。当趋势确立时，我们会一直顺势而为，直到趋势破裂。人类情感是一种负债；价格行为才是真理。”

“价格是最终的仲裁者。即使宏观论点很完美，如果价格没有确认，我们就会平仓。我们使用‘跨市场分析’（例如，债券收益率与公用事业股票）来确认有效性。”

“‘不要与美联储作对’。流动性统治一切。如果央行正在印钞，我们购买硬资产。如果他们在紧缩，我们持有现金。了解金融系统的‘管道’是关键。”

“技术是一种通缩力量。它破坏了传统的经济模型（菲利普斯曲线）。我们正在押注指数时代，在这个时代，人工智能的生产力与沉重的债务负担发生冲突。”