半导体库存周期
半导体制造商的订单出货比。反映从IT设备到AI服务器和电动汽车的需求周期。
深度剖析背景
‘硅周期’以繁荣与萧条（Boom-and-Bust）闻名。它经历四个阶段：短缺（疯狂下单）、平衡、过剩（双重下单暴露）和修正（库存减记）。我们目前正处于‘超级周期’中，AI芯片短缺，而传统芯片处于修正中。委员会辩论 (Council Debate)
地缘政治
“供应链韧性正在重新定义周期。公司囤积芯片不是因为需求，而是因为地缘政治恐惧（中国-台湾）。这种‘以防万一（Just-in-Case）’的库存为周期建立了一个虚假的基础，使得传统的库存分析变得棘手。”
宏观
“芯片是新的石油。这个周期的低迷不再仅仅是科技行业的问题；它是全球衰退的信号。如果半导体库存膨胀，意味着整个电子供应链都处于窒息状态。”
量化
“关注主要分销商的‘库存天数’指标。当它超过120天时，价格崩盘通常会在2个月内随之而来。目前，逻辑芯片库存精简，但存储芯片库存波动较大。”
技术
“SOX（费城半导体指数）通常在库存周期实际触底前六个月形成‘双底’。股市在仓库经理清理货架之前很久就已经对复苏进行了定价。”
政策
“CHIPS法案和类似的全球补贴正在扭曲供应端。通过补贴大规模晶圆厂建设，政府实际上保证了到2027年传统节点将出现‘供应过剩’，即使AI需求保持强劲。”
科技
“边缘アルゴリズム（Edge Algorithmic Intelligence）是下一个驱动力。我们需要大规模的PC和手机更换周期来运行本地LLM（NPU）。这将引发新一波消费级硅片需求，将涨势从Nvidia数据中心芯片扩展到更广泛的领域。”
市场影响
上涨 / 看涨
触底是科技股的最佳买入机会。见顶建议获利了结。
下跌 / 看跌
从供不应求到供过于求的转折点。经济放缓的早期迹象。
2026年背景
边缘AI（手机/PC上的AI处理）的普及缩短并加剧了周期。2026年标志着通用芯片库存修正的结束和向下一代标准的过渡。
OmniMetric 相关性
中。用于GMS评分中的板块轮动预测。