Circle of Competence (Kompetenzkreis)
Der Circle of Competence (Kompetenzkreis) ist ein von Warren Buffett und Charlie Munger entwickeltes Konzept, das besagt, dass Investoren nur in Unternehmen investieren sollten, deren Geschäftsmodell sie wirklich verstehen. Das Ziel ist es, die Erfolgswahrscheinlichkeit zu erhöhen, indem man sich auf Bereiche beschränkt, in denen man über überlegenes Wissen verfügt. Im Jahr 2026 ist die Definition des eigenen Kompetenzkreises der wichtigste Schutz gegen die Komplexität der digitalen Märkte.
Tiefgehender Kontext
Die Dynamik des Kompetenzkreises im Jahr 2026 wird durch die rasante technologische Entwicklung herausgefordert. GMS analysiert den Circle of Competence als 'kognitiven Schutzwall'. Es geht nicht darum, wie groß der Kreis ist, sondern wie genau man seine Grenzen kennt. Bei GMS lehren wir, dass das Verlassen des Kompetenzkreises – oft getrieben durch FOMO (Fear of Missing Out) – die Hauptursache für Kapitalverlust ist. Die Besonderheit im Jahr 2026 ist die Notwendigkeit, den Kreis ständig zu erweitern (z.B. um KI-Grundlagen), ohne dabei die Disziplin zu verlieren. Wir integrieren Methoden zur Selbstanalyse und zur Überprüfung der eigenen Expertise in unsere GMS-Modelle. Ein Investor, der versteht, wie Halbleiter hergestellt werden, aber nichts von Immobilien-REITs versteht, sollte seinen Fokus strikt beibehalten. GMS nutzt den Kompetenzkreis als Filter für die Asset-Allokation: Nur wenn ein Asset sowohl makroökonomisch passt als auch innerhalb des Kompetenzkreises liegt, erfolgt die Investition.Die Ratsdebatte
“Geopolitische Expertise ist ein eigener Kompetenzkreis. Wir analysieren, wie Spezialwissen über bestimmte Regionen (z.B. Südostasien oder der Nahe Osten) zu massiven Renditevorteilen führen kann. Ohne dieses Wissen sind geopolitische Wetten reines Glücksspiel.”
“Das Verständnis der Makro-Tide ist die Basis des Kreises. Wir beobachten, wie Investoren oft Makro-Trends ignorieren, die außerhalb ihres Kompetenzkreises liegen (z.B. Währungsschwankungen), was zu systemischen Risiken in ihren Portfolios führt. Makro-Wissen definiert die Umwelt des Kreises.”
“Unsere Modelle nutzen 'Expertise-Metriken' zur Quantifizierung der Performance innerhalb und außerhalb definierter Sektoren. Wir haben festgestellt, dass die Rendite-Volatilität massiv sinkt, wenn Anleger in ihrem Kreis bleiben. Wir berechnen 'Konfidenz-Scores' für verschiedene Anlageentscheidungen.”
“Wir nutzen technische Filter, um Aktien zu finden, die den fundamentalen Kriterien des Kompetenzkreises entsprechen. Ein technisches Kaufsignal ist wertlos, wenn das Unternehmen außerhalb des Kreises liegt. Wir achten auf qualitative Daten, die den Kreis stützen.”
“Regulatorisches Wissen ist oft unterschätzt. Wir bewerten, wie tiefes Verständnis von Gesetzgebungsprozessen (z.B. EU-Regulierungen) als Teil des Kompetenzkreises genutzt werden kann. Rechtssicherheit ist die Grenze, innerhalb derer der Kreis operiert.”
“KI verschiebt die Grenzen der Kompetenz. Wir beobachten, wie traditionelle Investoren Schwierigkeiten haben, neue Technogien in ihren Kreis zu integrieren. Die Fähigkeit, technische Disruptionen wirklich zu verstehen, ist 2026 die wertvollste Form von Kompetenz.”