Bitcoin (BTC)
La primera criptomoneda descentralizada. A menudo se le llama 'Oro Digital' y es un indicador principal del sentimiento de riesgo de alta beta.
Contexto Detallado
Bitcoin resuelve el 'Problema de los Generales Bizantinos', permitiendo el consenso sin una autoridad central. Ha evolucionado de 'Dinero Mágico de Internet' a un activo de reserva geopolíticamente neutral. Su ciclo de reducción a la mitad (Halving) de 4 años impulsa su economía de choque de oferta.El Debate del Consejo
“Bitcoin es 'dinero apátrida'. Para las naciones excluidas del sistema SWIFT o que sufren de hiperinflación (Argentina, Turquía), es un salvavidas. Es la primera separación de Dinero y Estado.”
“Es el caballo más rápido en el 'Derby de la Devaluación'. A medida que las monedas fiduciarias pierden poder adquisitivo debido a la impresión interminable, Bitcoin actúa como un absorbente beta alto de liquidez global.”
“Modelamos Bitcoin no como una moneda, sino como un producto básico 'Veblen'. Su correlación con el Nasdaq 100 es alta, pero se desacopla durante las crisis bancarias (como marzo de 2023), actuando como un vuelo hacia la seguridad.”
“Rastreamos el 'Corredor de la Ley de Potencia'. Bitcoin nunca ha caído por debajo de su curva de adopción logarítmica a largo plazo. El 'MVRV Z-Score' es nuestro principal indicador de techo/suelo. Actualmente, las métricas en cadena muestran que los tenedores a largo plazo están acumulando.”
“La aprobación de ETF al contado en EE. UU. fue el cruce del Rubicón. Wall Street ya no puede prohibirlo; ahora lo venden. Esto trae entradas pasivas masivas que ignoran los argumentos ideológicos.”
“El protocolo está oscificado, y eso es una característica, no un error. La estabilidad es primordial para una reserva de valor. La innovación (velocidad, privacidad) está ocurriendo en la Capa 2 (Lightning Network).”
Impacto de Mercado
Máximo apetito de riesgo (risk-on). Refleja una liquidez abundante y demanda especulativa.
Fase de desapalancamiento. Señala un retroceso en la liquidez especulativa y un aumento de la aversión al riesgo.
Contexto 2026
La adopción institucional a través de ETF está completa. El BTC es ahora un elemento permanente en los modelos de asignación de activos macro globales.