PMI Manufacturero ISM

“La relocalización (reshoring) y el 'Friend-shoring' están distorsionando los datos. La construcción manufacturera de EE. UU. está en auge (positivo), pero la producción real está rezagada debido a la escasez de mano de obra. Las fracturas de la cadena de suministro global hacen que el componente de 'Entregas de Proveedores' sea volátil.”

“Cuidado con la divergencia 'Bienes vs. Servicios'. Hemos visto una recesión en el ISM Manufacturero (<50) mientras que el ISM de Servicios se mantuvo fuerte. Esta 'Recesión Rotativa' crea confusión pero previene un colapso económico total.”

“Usamos el PMI del ISM para cronometrar la 'Rotación Sectorial'. Cuando el PMI toca fondo y sube, compre Industriales y Materiales. Cuando el PMI alcanza su punto máximo y cae, rote hacia acciones Defensivas (Servicios Públicos, Salud).”

“El nivel de 42.5 es el 'Piso de Recesión' histórico. Si el PMI cae por debajo de 42.5, un aterrizaje forzoso está virtualmente garantizado. La línea de 50 es la línea divisoria Toro/Oso.”

“La Fed rara vez sube las tasas cuando el ISM está por debajo de 45. Una contracción profunda en la manufactura es una señal fuerte para recortes de tasas, a menudo anulando los datos de inflación pegajosa.”

“La automatización está rompiendo el vínculo entre 'Producción Manufacturera' y 'Empleo Manufacturero'. Podemos tener una alta producción con poca contratación. El subíndice de Empleo del PMI se está convirtiendo en un medidor menos confiable del mercado laboral general.”