Oferta Monetaria M2
Suministro total de moneda incluyendo efectivo, depósitos y MMFs. Impulsor a largo plazo de inflación y precios de activos.
Contexto Detallado
Friedman dijo: 'La inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario'. El crecimiento de M2 superando el crecimiento del PIB conduce a la inflación. Por el contrario, la contracción de M2 (que ocurrió en 2023-2024 por primera vez en décadas) es una poderosa fuerza deflacionaria.El Debate del Consejo
“El estatus del USD como moneda de reserva global permite a EE. UU. exportar inflación expandiendo el M2. Sin embargo, las naciones BRICS observan esta depreciación de cerca como una razón para desdolarizar los rieles de liquidación.”
“Observamos la 'K de Marshall' (M2 / PIB). Cuando este ratio se dispara, se forman burbujas de activos. Cuando colapsa, ocurren crisis de liquidez. Actualmente, el M2 se está estabilizando, pero la 'velocidad' de ese dinero está aumentando debido a las eficiencias de la IA.”
“Existe un famoso retraso de 12-18 meses entre los picos de M2 y los picos del IPC. La inyección masiva de M2 en 2020 causó la inflación de 2022. La contracción de 2023 sugiere que la desinflación persistirá hasta bien entrado 2026.”
“M2 no tiene un gráfico de trading, pero su 'Cambio Interanual' es una superposición clave para el S&P 500. Las acciones luchan por subir de manera sostenible cuando M2 se está contrayendo (impulso de liquidez negativo).”
“La Fed controla M2 a través del QT (Ajuste Cuantitativo). Al dejar que los bonos venzan en su balance, efectivamente eliminan M2 del sistema. Es el asesino silencioso de las burbujas especulativas.”
“Las monedas estables (USDT, USDC) son el nuevo 'M2 en la Sombra'. Liquidan billones en volumen pero no son capturadas completamente en las estadísticas tradicionales de M2 de la Fed. Verificamos la velocidad de las monedas estables en la cadena para obtener la imagen del 'Verdadero M2'.”
Impacto de Mercado
Presión inflacionaria a medio/largo plazo. Depreciación de moneda (Dólar más débil) e inflación de activos.
Presión deflacionaria. Contracción de actividad económica. Formación de techo bursátil.
Contexto 2026
Tenga en cuenta que el dinero se está moviendo de depósitos bancarios a activos on-chain (stablecoins), por lo que las estadísticas tradicionales de M2 ya no capturan la imagen completa de liquidez.