Fed Balance Sheet (Le bilan de la Réserve Fédérale - La source de liquidité)
Le bilan de la Réserve Fédérale américaine (Fed) répertorie les actifs et passifs de la banque centrale de référence mondiale. La taille et la composition du bilan sont cruciales pour la liquidité globale. Par l'achat d'obligations (Quantitative Easing), la Fed injecte des fonds ; par leur vente ou leur non-renouvellement (Quantitative Tightening), elle retire de la liquidité. En 2026, le bilan de la Fed est le facteur externe prédominant pour toutes les classes d'actifs.
Contexte approfondi
La dynamique du bilan de la Fed en 2026 est marquée par le « retrait de liquidité » (QT). Chez GMS, wir analysons la taille du bilan comme le moteur ultime de la valorisation des actifs risqués. Il existe une corrélation historique entre l'expansion du bilan et la performance du S&P 500 et des crypto-monnaies. Nous surveillons chaque semaine les rapports de la Fed pour détecter tout écart par rapport à la trajectoire monétaire annoncée. La particularité en 2026 est la complexité accrue du bilan due aux nouveaux guichets de soutien bancaire et aux dispositifs de crise budgétaire. Nous intégrons les données de « liquidité nette » (bilan moins compte du Trésor et facilités de reverse-repo) dans nos modèles GMS pour mesurer le capital réellement disponible sur le marché. Un bilan qui rétrécit retire l'oxygène dont le marché a besoin pour monter.Le débat du conseil
“Le bilan de la Fed est perçu comme un instrument de puissance géopolitique en 2026. Nous analysons comment la mise à disposition de lignes de swap de dollars aux banques centrales alliées garantit une loyauté mondiale. Le bilan est l'arsenal financier des États-Unis dans un monde fragmenté.”
“Nous corrélons le bilan avec le taux d'inflation. En 2026, la Fed est tiraillée entre la lutte contre l'inflation (réduction du bilan) et la nécessité de financer l'énorme dette publique. Nous utilisons le bilan pour identifier la « dominance budgétaire ». Il révèle l'ampleur réelle de l'interventionnisme d'État.”
“Nos modèles utilisent les variations du bilan comme intrant principal pour les analyses macro-globales. Nous avons noté qu'une réduction de 100 milliards de dollars par mois en 2026 équivaut à une hausse de taux de 25 points de base. Nous calculons quotidiennement des « Liquidity Impulse Scores ».”
“Nous utilisons le bilan comme indicateur de tendance de long terme. Un bull market sans soutien du bilan est structurellement fragile en 2026. Nous surveillons les divergences entre les marchés actions et la courbe de liquidité de la Fed comme signal d'alarme avant des « vides d'air » dans les prix.”
“La politique de la Fed est de plus en plus dictée par les impératifs budgétaires. Nous évaluons l'impact des pressions politiques sur le pilotage du bilan. En 2026, l'indépendance de la banque centrale est menacée par la taille même de son bilan et son rôle dans la stabilisation des marchés de taux.”
“Les fonds macro pilotés par IA réagissent instantanément lors de la publication du bilan le jeudi soir. Nous observons en 2026 une accélération du momentum vendeur lorsque le bilan se contracte plus vite que prévu. La technologie automatise la réaction à la source primaire de liquidité.”