"Vendez en mai et partez."
Vendez en mai et partez.
Contexte approfondi
La dynamique du « Sell in May » en 2026 est le fruit de décennies de statistiques démontrant une surperformance de la période novembre-avril. Chez GMS, nous analysons ce schéma comme une « marée basse de liquidité ». Les mois d'été sont souvent caractérisés par des volumes de transaction plus faibles et une absence de catalyseurs institutionnels majeurs, rendant les marchés plus vulnérables à la volatilité. Nous surveillons l'anomalie du VIX estival comme indicateur primaire : lorsque la volatilité est exceptionnellement basse en mai, les intervenants ont tendance à prendre leurs profits par précaution. La particularité en 2026 est l'évolution du dicton vers « ...but remember to come back in September ». Nous intégrons les calendriers de vacances globaux et les cycles de réallocation des grands fonds de pension dans nos modèles GMS. Dans un monde de trading 24/7 géré par l'IA, l'absence physique des traders compte moins, mais l'héritage psychologique crée souvent une prophétie auto-réalisatrice. GMS utilise les graphiques de saisonnalité non comme un signal unique, mais comme une confirmation des tendances fondamentales.Le débat du conseil
“Les crises géopolitiques ne prennent pas de vacances. Nous analysons comment la liquidité réduite en été peut amplifier l'impact des chocs politiques. Un « Sell in May » peut aussi être une mesure préventive contre l'incertitude durant les mois diplomatiquement plus calmes mais aux volumes réduits.”
“Nous corrélons les patterns de saisonnalité avec les cycles fiscaux américains. Les remboursements d'impôts et bonus injectant souvent de la liquidité au premier trimestre, le mois de mai marque souvent le point de saturation. Nous utilisons les données macro pour valider si 2026 constitue une exception à la règle.”
“Nos modèles utilisent 50 ans de données historiques pour calculer la probabilité d'un ralentissement estival. Nous avons constaté que la règle est plus fragile les années électorales. Nous calculons des facteurs alpha ajustés saisonnièrement pour optimiser les portefeuilles.”
“Nous utilisons les moyennes mobiles de long terme (200 jours) pour juger si le marché est assez robuste pour être conservé tout l'été. Une rupture des tendances haussières en mai est le signal de confirmation technique de la thèse du retrait. Nous surveillons le volume lors des cassures de seuils.”
“Les banques centrales se fient aux données, pas aux mois du calendrier. Nous évaluons si une décision monétaire estivale peut briser le cycle de saisonnalité. Un « pivot estival » de la Fed neutraliserait complètement la théorie du « Sell in May » en 2026.”
“Les valeurs technologiques suivent souvent leurs propres cycles (ex: conférences de la rentrée ou cycles de production KI). Nous observons un découplage du Nasdaq par rapport à la règle classique du « Sell in May », l'innovation ne connaissant pas de pause saisonnière. Néanmoins, l'appétit global pour le risque en été impacte aussi la tech.”
"Sell in May and go away. (Seasonality)"
Sens caché
Vendez en mai et partez.