बिटकॉइन
पहली विकेंद्रीकृत क्रिप्टोकरेंसी। इसे अक्सर 'डिजिटल गोल्ड' कहा जाता है और यह उच्च-बीटा जोखिम भावना का एक प्रमुख संकेतक है।
गहन संदर्भ (Deep Dive)
बिटकॉइन 'बीजान्टिन जनरल्स समस्या' को हल करता है, केंद्रीय प्राधिकरण के बिना आम सहमति की अनुमति देता है। यह 'मैजिक इंटरनेट मनी' से भू-राजनीतिक तटस्थ रिजर्व संपत्ति में विकसित हुआ है। इसका 4 साल का हाल्विंग चक्र इसके आपूर्ति शॉक अर्थशास्त्र को संचालित करता है।परिषद की बहस (Council Debate)
“बिटकॉइन 'राज्यविहीन मुद्रा' है। SWIFT प्रणाली से बाहर किए गए या हाइपरइन्फ्लेशन (अर्जेंटीना, तुर्की) से पीड़ित राष्ट्रों के लिए, यह एक जीवन रेखा है। यह धन और राज्य का पहला अलगाव है।”
“यह 'मूल्यह्रास डर्बी' में सबसे तेज घोड़ा है। जैसा कि फिएट मुद्राएं अंतहीन छपाई के कारण क्रय शक्ति खो देती हैं, बिटकॉइन वैश्विक तरलता के उच्च-बीटा अवशोषक के रूप में कार्य करता है।”
“हम बिटकॉइन को मुद्रा के रूप में नहीं, बल्कि 'वेबलेन गुड' कमोडिटी के रूप में मॉडल करते हैं। नैस्डैक 100 के साथ इसका सहसंबंध अधिक है, लेकिन यह बैंकिंग संकटों (जैसे मार्च 2023) के दौरान अलग हो जाता है, सुरक्षा के लिए उड़ान के रूप में कार्य करता है।”
“हम 'पावर लॉ कॉरिडोर' को ट्रैक करते हैं। बिटकॉइन कभी भी अपनी दीर्घकालिक लॉगरिदमिक गोद लेने की अवस्था से नीचे नहीं टूटा है। 'MVRV Z-Score' हमारा प्राथमिक शीर्ष/निचला संकेतक है। वर्तमान में, ऑन-चेन मेट्रिक्स दिखाते हैं कि दीर्घकालिक धारक जमा हो रहे हैं।”
“अमेरिका में स्पॉट ईटीएफ की मंजूरी रूबिकॉन को पार करना था। वॉल स्ट्रीट अब इस पर प्रतिबंध नहीं लगा सकता; वे अब इसे बेचते हैं। यह भारी निष्क्रिय अंतर्वाह लाता है जो वैचारिक तर्कों की अनदेखी करता है।”
“प्रोटोकॉल जमे हुए है, और यह एक विशेषता है, बग नहीं। मूल्य के भंडार के लिए स्थिरता सर्वोपरि है। नवाचार (गति, गोपनीयता) लेयर 2 (लाइटनिंग नेटवर्क) पर हो रहा है।”
बाजार प्रभाव
अधिकतम जोखिम-केंद्रित (Risk-on) भावना। प्रचुर तरलता और सट्टा मांग को दर्शाता है।
डीलीवरेजिंग चरण। सट्टा तरलता में गिरावट और बढ़ते जोखिम-मुक्त भावना का संकेत देता है।
संदर्भ 2026
ETF के माध्यम से संस्थागत स्वीकृति पूरी हो गई है। BTC अब वैश्विक मैक्रो परिसंपत्ति आवंटन मॉडल में एक स्थायी स्थिरता है।