"फेड (केंद्रीय बैंक) से मत लड़ो।"
फेड (केंद्रीय बैंक) से मत लड़ो।
गहन संदर्भ (Deep Dive)
यह कहावत 1970 में मार्टी ज़विग से उत्पन्न हुई थी। यह आपके पोर्टफोलियो को मौद्रिक नीति के साथ संरेखित करने पर जोर देता है। तरलता संपत्ति की कीमतों का प्राथमिक चालक है, जो कमाई, मूल्यांकन और भू-राजनीतिक जोखिमों को ट्रम्प (trumping) करता है। यदि फेड तरलता पंप कर रहा है, तो बुरी खबर कोई मायने नहीं रखती है। यदि फेड तरलता निकाल रहा है, तो अच्छी खबर कोई मायने नहीं रखती है।परिषद की बहस (Council Debate)
“फेड दुनिया का केंद्रीय बैंक है। जब फेड बढ़ता है, तो वे उभरते बाजारों (डॉलर की कमी) में अपस्फीति (deflation) और मंदी का निर्यात करते हैं। फेड से लड़ना वैश्विक डॉलर के वर्चस्व से लड़ना भी है। जब फेड pivots, यह अक्सर अमेरिका के ट्रेजरी बाजार को बचाने के लिए होता है, शेयर बाजार नहीं।”
“तरलता बनाम शोधन क्षमता (Solvency)। फेड पैसे छापकर तरलता संकट (2008, 2020) को ठीक कर सकता है। वे दर्द पैदा किए बिना शोधन क्षमता संकट (खराब व्यापार मॉडल) या आपूर्ति-पक्ष मुद्रास्फीति (टूटी हुई आपूर्ति श्रृंखला) को ठीक नहीं कर सकते। बारीकियों यह जान रहा है कि फेड किस लड़ाई से लड़ रहा है।”
“हम 'फेड लिक्विडिटी इंपल्स' को ट्रैक करते हैं। नेट लिक्विडिटी = फेड बैलेंस शीट - TGA - RRP। जब यह मीट्रिक सकारात्मक होता है, तो S&P 500 0.85 सहसंबंध के साथ बढ़ता है। हम भाषण नहीं सुनते; हम डॉलर के प्रवाह को ट्रैक करते हैं।”
“'फेड पुट' स्ट्राइक मूल्य। तकनीकी विश्लेषक उस स्तर की तलाश करते हैं जहां फेड घबराता है। 2018 में, यह 20% की गिरावट थी। 2020 में, यह एक क्रेडिट मार्केट फ्रीज था। हम तब खरीदते हैं जब तकनीकी बताते हैं कि फेड फिर से 'दोस्ती' बनने वाला है।”
“राजकोषीय प्रभुत्व (Fiscal Dominance) इस कहावत को चुनौती देता है। यदि ट्रेजरी $2 ट्रिलियन (राजकोषीय प्रोत्साहन) खर्च करता है जबकि फेड दरें (मौद्रिक कसने) बढ़ाता है, तो कौन जीतता है? हाल ही में, फिस्कल फेड से लड़ रहा है, अर्थव्यवस्था को फेड की तुलना में अधिक गर्म रख रहा है।”
“क्रिप्टो फेड लिक्विडिटी पर सबसे शुद्ध शर्त है। बिटकॉइन 'एंटी-फिएट' संपत्ति है। जब फेड मुद्रा को कम करता है तो यह सबसे कठिन रैलियाँ करता है। क्रिप्टो में 'फेड से न लड़ें' का अर्थ है 'जब प्रिंटर brrr जाता है तो खरीदें'।”
"Don’t fight the Fed. (Monetary policy)"
छिपा हुआ अर्थ
फेड (केंद्रीय बैंक) से मत लड़ो।