"Waktu untuk membeli adalah ketika semua orang bearish."

“Krisis Alpha. Waktu terbaik untuk membeli pasar suatu negara adalah ketika masa depan geopolitiknya terlihat paling suram (misalnya, rekonstruksi pascaperang). Harga tertekan, dan premi risikonya sangat besar. Jika negara bertahan, pengembaliannya eksponensial.”

“Dasar Resesi. Pasar mencapai titik terendah *selama* resesi, bukan sesudahnya. Jika Anda menunggu ekonomi membaik, Anda akan membeli puncaknya. Anda harus membeli ketika data makro mengerikan tetapi pasar berhenti turun (divergensi).”

“Ekstrem Sentimen. Kami melacak rasio Put/Call dan survei Bull/Bear. Ketika sentimen bearish mencapai >60% (2 standar deviasi), itu adalah sinyal 'Beli' yang signifikan secara statistik. Kerumunan hampir selalu salah pada saat ekstrem.”

“Volume Kapitulasi. Kami mencari lilin 'Selling Climax' — lonjakan volume besar-besaran dengan sumbu bawah yang panjang. Ini menandakan bahwa tangan yang lemah telah memuntahkan posisi mereka ke tangan yang kuat. Ini adalah dasarnya.”

“Pivot Bank Sentral. Bearishness yang ekstrem memaksa Bank Sentral untuk turun tangan ('Fed Put'). Ketika ekonomi hancur, The Fed memangkas suku bunga dan mencetak uang. Membeli pasar beruang mengantisipasi respons kebijakan ini.”

“Palung Kekecewaan. Dalam Siklus Hype Gartner, waktu terbaik untuk membeli tema teknologi adalah di 'Trough of Disillusionment' — setelah gelembung pecah dan semua orang mengatakan teknologi itu mati (misalnya, Bitcoin pada 2018, saham Internet pada 2002).”