"Keserakahan adalah musuh keuntungan."

“Imperial Overstretch. Bangsa sering jatuh karena keserakahan akan wilayah. Mereka meluas melampaui perbatasan mereka yang dapat dipertahankan (over-leveraging). Biaya pendudukan melebihi nilai penaklukan. Kami menyingkat kerajaan yang diperpanjang secara berlebihan dan membeli kerajaan yang sedang berkonsolidasi.”

“Mengejar Hasil. Dalam lingkungan hasil rendah, investor menjadi serakah dan bergerak keluar pada kurva risiko (obligasi sampah, utang EM) untuk mendapatkan hasil. Mereka lupa bahwa hasil tinggi = risiko tinggi. Ketika siklus kredit berbalik, posisi serakah ini akan dihapus terlebih dahulu.”

“Overfitting. Quant serakah mencoba mengekstrak setiap pip keuntungan terakhir dari data historis. Mereka membangun model kompleks yang cocok dengan masa lalu dengan sempurna (tingkat kemenangan 100%). Tetapi di dunia nyata (di luar sampel), model gagal karena mempelajari kebisingan, bukan sinyal. Kami lebih suka model yang kuat dan sederhana.”

“Ekstensi Target. Keserakahan sedang menunggu perpanjangan Fibonacci 1,618 ketika harga terhenti di 1,272. Ini mencoba untuk menangkap bagian atas yang tepat. Pedagang yang disiplin mengambil untung pada target pertama dan menyerahkan sisanya untuk 'orang bodoh yang lebih besar'.”

“Lobi berlebihan. Korporasi menjadi serakah dan melobi terlalu banyak perlindungan/subsidi. Ini memicu reaksi populis dan regulasi yang menghancurkan mereka. Kami menghindari sektor-sektor yang telah menjadi 'terlalu serakah' dalam pengaruh politik mereka.”

“Fitur Creep. Proyek perangkat lunak gagal karena manajer produk menjadi serakah dan menginginkan 'satu fitur lagi'. Rilis tertunda, bug berlipat ganda, dan pesaing meluncurkan MVP sederhana dan menang. Kami berinvestasi di perusahaan yang mengirimkan.”