Pasokan Uang M2
Total pasokan mata uang termasuk uang tunai, deposito, dan MMF. Pendorong jangka panjang inflasi dan harga aset.
Konteks Mendalam
Friedman berkata 'Inflasi selalu dan di mana saja merupakan fenomena moneter.' Pertumbuhan M2 yang melampaui pertumbuhan PDB menyebabkan inflasi. Sebaliknya, kontraksi M2 (yang terjadi pada 2023-2024 untuk pertama kalinya dalam beberapa dekade) adalah kekuatan deflasi yang kuat.Debat Dewan
“Status USD sebagai mata uang cadangan global memungkinkan AS mengekspor inflasi dengan memperluas M2. Namun, negara-negara BRICS mengamati penurunan nilai ini dengan cermat sebagai alasan untuk mendedeolarisasi jalur penyelesaian.”
“Kami mengamati 'Marshallian K' (M2 / PDB). Ketika rasio ini melonjak, gelembung aset terbentuk. Ketika runtuh, krisis likuiditas terjadi. Saat ini, M2 stabil, tetapi 'kecepatan' uang itu meningkat karena efisiensi Algorithmic Intelligence.”
“Ada jeda 12-18 bulan yang terkenal antara puncak M2 dan puncak IHK. Suntikan M2 besar-besaran tahun 2020 menyebabkan inflasi 2022. Kontraksi 2023 menunjukkan disinflasi akan bertahan hingga 2026.”
“M2 tidak memiliki grafik perdagangan, tetapi 'Perubahan Tahunan'-nya adalah lapisan kunci untuk S&P 500. Saham berjuang untuk reli secara berkelanjutan ketika M2 berkontraksi (impuls likuiditas negatif).”
“The Fed mengendalikan M2 melalui QT (Pengetatan Kuantitatif). Dengan membiarkan obligasi jatuh tempo dari neraca mereka, mereka secara efektif menghapus M2 dari sistem. Ini adalah pembunuh diam-diam gelembung spekulatif.”
“Stablecoin (USDT, USDC) adalah 'Bayangan M2' baru. Mereka menyelesaikan triliunan volume tetapi tidak sepenuhnya ditangkap dalam statistik M2 Fed tradisional. Kami memverifikasi kecepatan stablecoin on-chain untuk mendapatkan gambaran 'True M2'.”
Dampak Pasar
Tekanan inflasi jangka menengah/panjang. Depresiasi mata uang (Dolar lebih lemah) dan inflasi aset.
Tekanan deflasi. Kontraksi aktivitas ekonomi. Pembentukan puncak pasar saham.
Konteks 2026
Perlu dicatat bahwa uang berpindah dari deposito bank ke aset on-chain (stablecoin), jadi statistik M2 tradisional saja tidak lagi menangkap gambaran likuiditas penuh.