"Ketika berita keluar, pasar sudah berakhir."

“Perjanjian Damai. Penandatanganan perjanjian damai sering menandai puncak reli 'dividen perdamaian'. Pasar menguat karena *rumor* perdamaian. Begitu tinta kering, premi risiko geopolitik hilang, tetapi begitu juga semangat spekulatif. Fokus bergeser ke kerja keras rekonstruksi.”

“Pemotongan Suku Bunga Fed. Pasar menguat selama berbulan-bulan untuk mengantisipasi penurunan suku bunga pertama. Pada hari The Fed benar-benar memotong suku bunga, pasar sering melakukan aksi jual (Jual Fakta). Dukungan likuiditas itu nyata, tetapi *kegembiraan* poros sudah berakhir.”

“Arbitrase Acara. Algos diprogram untuk memperdagangkan berita milidetik yang hits di kawat. Jika berita cocok dengan konsensus, mereka memudarkan gerakan (pengembalian rata-rata). 'Faktor kejutan' adalah satu-satunya hal yang menggerakkan harga secara berkelanjutan setelah acara.”

“Isi Celah. Pola umum adalah 'Gap and Crap'. Sebuah saham naik pada berita baik di tempat terbuka, kemudian menjual sepanjang hari untuk mengisi celah. Ini adalah perilaku klasik 'News Out'. Uang pintar menggunakan likuiditas acara berita untuk membongkar ke pembeli ritel.”

“Hasil Pemilihan. Pasar membenci ketidakpastian. Mereka bergejolak *sebelum* pemilihan. Begitu pemenang diumumkan (bahkan jika itu adalah kandidat yang tidak disukai pasar), volatilitas runtuh dan tren muncul. Kepastian memungkinkan risiko untuk dihargai kembali.”

“Peluncuran Produk. Saham Apple terkenal turun pada hari Keynote iPhone. Penumpukan rumor menaikkan harga. Realitas perangkat (tidak peduli seberapa bagus) jarang memenuhi imajinasi spekulan yang tak terbatas.”