"Jual di bulan Mei dan pergi (hindari pasar musim panas)."

“Perang Musim Panas. Perang sering dimulai atau meningkat di musim panas (cuaca yang lebih baik untuk kampanye). Likuiditas rendah + Guncangan geopolitik = Crash. Agustus secara historis adalah bulan yang berbahaya bagi angsa hitam geopolitik (misalnya, Perang Dunia I dimulai pada Juli/Agustus).”

“Siklus Likuiditas. Pembayaran pajak pada bulan April menguras likuiditas. Liburan musim panas mengurangi kecepatan uang. 'Indikator Halloween' (membeli pada bulan November) sejalan dengan berakhirnya periode pemadaman pembelian kembali perusahaan dan pengeluaran liburan dimulai.”

“Validitas Statistik. Data mendukung fenomena ini selama lebih dari 100 tahun, tetapi 'alpha' telah membusuk dalam beberapa dekade terakhir karena algoritma tidak berlibur. Ini bekerja lebih baik di Eropa daripada di AS. Ini adalah filter, bukan aturan yang sulit.”

“Volume Drop. Kami melihat penurunan volume yang terukur mulai akhir Mei. Volume rendah berarti volatilitas yang lebih tinggi dan lebih banyak 'noise'. Breakout di musim panas lebih mungkin gagal (fakeouts). Kami mengurangi ukuran posisi dalam rezim volume rendah.”

“Risiko Reses. Parlemen dan Kongres sering reses pada bulan Agustus. Ini mengurangi kemungkinan undang-undang pro-pasar lolos tetapi meningkatkan risiko krisis yang tidak terkelola. Kekosongan kebijakan berbahaya.”

“Siklus Produk. Perusahaan teknologi meluncurkan produk pada Q4 (musim liburan) atau Q1/Q2. Musim panas sering kali merupakan vakum berita. Tidak ada berita adalah berita buruk bagi saham momentum pertumbuhan tinggi yang membutuhkan katalis konstan untuk mempertahankan penilaian tinggi.”