Waktu di Pasar > Mengatur Waktu Pasar (Time in the Market > Timing the Market)

“Kebisingan politik menciptakan volatilitas, yang menggoda waktu. 'Jual karena pemilu menakutkan.' Tetapi sejarah menunjukkan bahwa selama siklus pemilihan 4 tahun, pasar naik terlepas dari partai yang berkuasa. Kami tetap berinvestasi melalui kebisingan.”

“Inflasi mengikis uang tunai. Risiko terbesar dari 'market timing' adalah duduk dalam uang tunai sementara daya belinya menguap. 'Waktu di Pasar' sebenarnya adalah 'Waktu dari Uang Tunai'. Aset riil (saham, emas) adalah satu-satunya lindung nilai terhadap kepastian penurunan nilai mata uang.”

“Kita tidak bisa mengatur waktu pasar secara konsisten. Bahkan algoritme terbaik memiliki hit rate 53-55%. Tapi 'Drift' (tren kenaikan jangka panjang) 100% konsisten selama periode 20 tahun. Kami bertaruh pada drift (Beta), bukan waktu (Alpha).”

“Pengikut Tren tidak mengatur waktu naik atau turun. Kami menangkap 60% tengah. 'Waktu di Pasar' bagi kami berarti tetap dalam tren sampai tren terputus. Kami tidak mencoba menebak belokannya; kami menunggu bagan memberi tahu kami untuk pergi.”

“Efisiensi pajak mendukung waktu. Pajak capital gain jangka panjang lebih rendah dari jangka pendek. Peracikan diganggu oleh pajak setiap kali Anda menjual. Pemerintah memberi Anda penghargaan karena tidak melakukan apa-apa (memegang) dan menghukum Anda karena aktivitas (perdagangan).”

“Deflasi teknologi. Di Tech, 'Waktu di Pasar' berbahaya jika Anda memegang aset yang salah (misalnya, Yahoo, Nokia). Tetapi jika Anda memegang 'Protokol' atau 'Platform' (Nasdaq 100), Anda menangkap pertumbuhan produktivitas agregat umat manusia.”