銅 / 金 比率 (成長 vs 防衛)
産業用金属の代表である「銅」と、安全資産の代表である「金」の価格比率です。景気拡大（成長）と不確実性（防衛）のどちらに比重があるかを診断します。
詳細分析コンテキスト
銅 / 金 比率（Copper-Gold Ratio）は、マクロ経済の「リスク許容度」を測る最良のコンパスです。銅が買われ、金が売られる（比率が上昇する）ときは、世界の製造業が活発で、投資家が将来の成長に対して楽観的であることを意味します。逆に、金が選好され、銅が敬遠される（比率が下落する）ときは、経済が減速し、防衛的な姿勢を強めている合図です。この比率の最も強力な特性は、米国10年債利回り（TNX）と極めて高い相関関係を持つことです。歴史的に、この比率が上昇を始めると、市場はインフレと金利上昇を予見して債券利回りが上がります。債券市場のプロが「景気の実体」を診断するために必ずチェックする、一見シンプルながらも深い洞察を秘めたダブル・コモディティ指標です。多角的な分析 (Multifaceted Analysis)
地政学
“「平時の銅、戦時の金」。地政学的な紛争が激化すると、銅の需要（成長）が期待しにくくなる一方で金の需要（安全）が急増し、比率は急低下します。”
マクロ
“「経済の成長エンジン」の回転数を示します。比率の低迷は、実体経済の不振と、過剰な安全資産への逃避（恐怖の蓄積）を意味します。”
クオンツ
“債券利回りの「公正価値（フェアバリュー）」を計算するためのモデルに使用されます。利回りと比率にダイバージェンス（逆行）が生じたとき、大きな投資機会が生まれます。”
テクニカル
“指数の「ダブルボトム」や「ヘッドアンドショルダー」といった節目が、経済レジームの劇的な転換点と一致することが多いです。”
政策
“中央銀行の「引き締め」が効きすぎているかどうかを、この比率が教えてくれます。経済が停滞し、比率が低迷している中での高金利は、政策ミスのリスクを示唆します。”
テクノロジー
“AIの導入により、銅（インフラ用）の需要が構造的に高まる一方で、ビットコインが「デジタル・ゴールド」として金の代替を始めた場合、この比率の読み替えが必要になるという議論があります。”