"分散投資は無知に対する防衛策である。"

“同盟の多角化。国家はたった一つの同盟国に「集中」することはできません。彼らは、将来の権力シフトという「無知」から身を守るために、パートナーシップを多様化しなければなりません（例：インドが米国とロシアのバランスをとる）。単一の覇権国に頼ることは危険です。”

“コモディティ集中。単一の輸出（例：サウジアラビアの石油、チリの銅）に集中している経済は、オランダ病や価格ショックに対して脆弱です。経済の多角化は、将来のコモディティサイクルという「無知」に対する防御策です。”

“相関の罠。分散投資は、資産が相関していない場合にのみ機能します。暴落時には、「相関は1になります」。すべてが一緒に落ちます。したがって、「単純な分散」（500銘柄を買うこと）は誤った保護を提供します。真の分散には、無相関の収益源（例：トレンドフォロー、ロングボラティリティ）が必要です。”

“セクターローテーション。私たちは常にすべてのセクターに分散投資するわけではありません。私たちは最強のセクター（相対的強度）に集中し、最弱のセクターを避けます。ハイテクがブレイクアウトしているときに、単なる「分散」のために遅れている公益事業株を持つ必要があるでしょうか？”

“規制ヘッジ。規制リスクは二項対立です。もしあなたが暗号資産に100%投資していて政府がそれを禁止したら、あなたは死にます。管轄区域をまたいで分散すること（規制アービトラージ）は、将来の政策変更という「無知」に対する防御策です。”

“プラットフォーム依存。もしあなたのビジネスがFacebook広告やGoogle検索に100%依存しているなら、あなたは分散されていません。一度のアルゴリズム変更であなたは死ぬ可能性があります。テック企業は、プラットフォームリスクから身を守るために、流通チャネルを多様化しなければなりません。”