"強気相場では誰もが天才に見える。"

“体制の安定性。指導者はしばしば、自分たちの人気（頭脳）を好調な世界経済（強気相場）と混同します。経済が悪化すると、彼らの人気は消え失せます。私たちは、指導者の支持が構造的なものか、循環的なものかを分析します。”

“財政収入。政府はしばしば、好況による税収の棚ぼたが永続的であると想定します。彼らはそのお金を構造的なプログラムに費やします（頭脳）。好況が終わると（弱気相場）、構造的な赤字が残ります。私たちは、循環的な収入を永続的な義務に費やす国の債務をショートします。”

“アルファ減衰。強気相場で機能する戦略（例：「高ベータを買う」）は、横ばいまたは弱気相場では機能しなくなります。私たちはすべてのレジーム（体制）でアルゴリズムをテストします。もし戦略が強気相場でしか機能しないなら、それは戦略ではありません。それはベータへのレバレッジをかけた賭けです。”

“トレンドフォロワー。トレンドフォロワーは強気相場では天才のように見えます。彼らは保ち合い相場では愚か者のように見えます。私たちはフィルター（ADX）を使用して、トレンドフォローのロジックを展開する前に「強気相場」の条件が存在するかどうかを判断します。”

“規制緩和。政治家はしばしば、実際には世界的な信用サイクルによって引き起こされた経済成長を自分の手柄にします。彼らはこの「成功」を利用して、さらなる規制緩和を推し進めます。サイクルが反転すると、規制の欠如が暴落を悪化させます。”

“普及対バブル。ドットコムブームはインターネットの「天才」によって主導されたのか、それとも単なるバブルだったのか？両方です。インターネットは本物でしたが、バリュエーションは強気相場の幻想でした。私たちは技術（頭脳）と株価（強気相場）を区別します。”