逆転せよ、常に逆転せよ (Inversion)
詳細分析コンテキスト
代数の問題は、逆転することで解くのが簡単なことがよくあります。人生の問題もそうです。マンガーは言いました。「私が知りたいのは、私がどこで死ぬかということだけだ。そうすれば、私は決してそこに行かない。」愚かさを特定し、避けることで、あなたは天才である必要はありません。ただ一貫して愚かでないだけでいいのです。多角的な分析 (Multifaceted Analysis)
“逆転の安定性。「何が国を安定させるか？」と問う代わりに、「何が革命を引き起こすか？」（食料インフレ、若者の失業、腐敗）と問います。私たちは革命が起こる前に、これらの特徴を持つ国をショートします。私たちは平和を予測しません。私たちは混沌を予測し、崩壊から利益を得ます。”
“逆転の成長。「何が成長を促進するか？」と問う代わりに、「何が成長を殺すか？」（増税、過剰な規制、債務超過）と問います。私たちは、自らの成長エンジンを積極的に殺している経済を避けます。私たちは追い風の存在だけでなく、向かい風の不在を探します。”
“逆転スクリーニング。ほとんどのクオンツは「最高」の株（上位10%）をスクリーニングします。私たちは逆転させ、「最悪」の株（下位10% - 「ジャンク」）を除外します。ユニバースから最下位の十分位数（詐欺、差し迫った破産）を取り除くだけで、残りのポートフォリオのパフォーマンスは劇的に向上します。”
“逆転チャート。時々、私たちはチャートを上下逆に（スケールを反転）します。下降トレンドでの「押し目買い」パターンは、上昇トレンドでの「戻り売り」パターンのように見えます。逆転は強気のバイアスを取り除き、市場の構造をより客観的に見るのに役立ちます。”
“逆転のインセンティブ。私たちは「倒錯したインセンティブ」を探します。つまり、意図とは逆の結果をもたらす政策（例：住宅供給を減らす家賃規制）です。逆転したインセンティブを持つ政策を見ると、私たちはその政策の失敗に賭けます。”
“逆転のイノベーション。「何が変わるか？」と問う代わりに、ジェフ・ベゾスは「今後10年間で何が変わらないか？」と問います（顧客が低価格と迅速な配送を望むこと）。私たちは変わらないものに投資します。なぜなら、私たちはそれらの周りにビジネスを構築できるからです。”
""