M2マネーサプライ (M2 Money Supply)

M2は、現金、当座預金、および普通預金や市場金融商品（MMF）などの「準通貨」を含む、マネーサプライ（通貨供給量）の総量を測定します。これは経済の燃料タンクであり、インフレの長期的ドライバーです。

詳細分析コンテキスト

フリードマンは「インフレはいついかなる場所でも貨幣的な現象である」と言いました。M2の成長がGDPの成長を上回るとインフレになります。逆に、M2の収縮（2023-2024年に数十年ぶりに発生）は強力なデフレ圧力となります。

地政学

“米ドルの基軸通貨としての地位は、米国がM2を拡大することでインフレを輸出することを可能にしています。しかし、BRICS諸国はこの通貨価値の毀損を、決済レールを脱ドル化する理由として注視しています。”

マクロ

“我々は「マーシャルのK」（M2 / GDP）を監視しています。この比率が急上昇すると資産バブルが形成されます。崩壊すると流動性危機が起こります。現在、M2は安定しつつありますが、アルゴリズムによる効率化により、そのお金の「回転速度（Velocity）」は上がっています。”

クオンツ

“M2のピークとCPIのピークの間には、有名な12〜18ヶ月のラグ（遅行）があります。2020年の大規模なM2注入が2022年のインフレを引き起こしました。2023年の収縮は、ディスインフレが2026年まで続くことを示唆しています。”

テクニカル

“M2には取引チャートはありませんが、その「前年比変動率」はS&P 500の重要なオーバーレイです。M2が収縮している（負の流動性インパルス）とき、株価が持続的に上昇するのは困難です。”

政策

“FRBはQT（量的引き締め）を通じてM2を制御しています。バランスシートから債券を償還させることで、彼らは事実上、システムからM2を削除しています。これは投機的バブルの静かな殺し屋です。”

テクノロジー

“ステーブルコイン（USDT、USDC）は新しい「影のM2」です。それらは数兆ドルの決済を行いますが、従来のFRBのM2統計には完全に捉えられていません。我々は「真のM2」を把握するために、オンチェーンのステーブルコイン回転率を検証しています。”