MOVE指数 (Bond VIX)
MOVE指数（Merrill Lynch Option Volatility Estimate）は、米国債オプションの予想変動率（インプライド・ボラティリティ）を測定します。これは事実上の「債券版VIX」です。なぜ重要なのでしょうか？米国債市場は、世界の金融システム全体を支える担保だからです。
詳細分析コンテキスト
VIXが株式に対する恐怖を測定するのに対し、MOVEは金融の土台に対する恐怖を測定します。MOVEが高いということは、ディーラーが在庫を持つことを恐れていることを意味し、流動性の穴（Liquidity Holes）につながります。国債市場が壊れれば、他のすべてが壊れます。多角的な分析 (Multifaceted Analysis)
“外国（中国、日本）が自国通貨を支えるために為替市場に介入する際、彼らは米国債を売却し、MOVE指数を急上昇させます。高い債券ボラティリティは、しばしば世界的な通貨戦争の症状です。”
“『リスク・パリティ』の巻き戻しが危険です。これらの巨大なファンドは、株が不安定なときに債券を買うことでリスクのバランスをとります。しかし、債券と株の両方が不安定（高MOVE + 高VIX）になると、彼らは『すべて』を売らなければなりません。MOVE指数はこの相関崩壊のトリガーです。”
“120に重要な閾値があります。120以下ならレバレッジは安全です。120を超えると、バリュー・アット・リスク（VaR）モデルは銀行にデレバレッジ（負債圧縮）を強制します。MOVEが2週間以上140を超え続けると、統計的に信用イベントは避けられません。”
“MOVE指数はVIXに先行します。しばしば、債券トレーダーは株式トレーダーよりも数週間早くトラブルを嗅ぎつけます。MOVEのブレイクアウトは、VIXのブレイクアウトの先行指標です。”
“FRBはCPIよりもMOVE指数を恐れています。もし国債市場の機能が停止すれば（MOVE > 180）、FRBはインフレへの懸念を無視して、即座に『最後の買い手』になります。これが金融的支配（Financial Dominance）です。”
“債券におけるアルゴリズム高頻度取引（HFT）はボラティリティを悪化させます。過去には人間のディーラーがショックを吸収していましたが、今はボラティリティが急上昇するとアルゴが流動性を引き上げるため、金利の『フラッシュクラッシュ』を引き起こします。”