プットコール比率 (Put-Call Ratio)
プットコール比率は、オプション市場におけるプット（売る権利）とコール（買う権利）の取引量の割合を示し、投資家の悲観・楽観の度合いを測定する最も強力な「逆張り指標」です。2026年の市場において、この比率が歴史的な高水準に達した時、それは「全員が弱気になった時が買い」という黄金律の証明となります。
詳細分析コンテキスト
2026年のセンチメント分析において、プットコール比率は単なる市場の雰囲気を映す鏡ではありません。GMSは、これを「ヘッジ（保険）の飽和状態」として分析します。2026年には、予測困難なリスクが常在化しているため、少しの不安要素でプット取引が急増しますが、プットの買いが極限まで達した瞬間こそが、供給過剰となった恐怖が「将来の買い戻し圧力」に変わる転換点です。GMSモデルでは、プットコール比率（10日間移動平均）が1.1を超えた場合、市場は「パニックの頂点」にあり、その後数週間でボトムアウト（底打ち）する確率が高いと判断します。恐怖を買うのが2026年の勝利の定石です。多角的な分析 (Multifaceted Analysis)
“2026年の地政学的イベントは、プット・オプションへの「逃避買い」を即座に発生させます。比率が1.5などの異常値を示す際、それは地政学的リスクが既に価格に完全に織り込まれた（ディスカウントされた）ことを意味します。地政学は2026年、この指標を「逆張りの聖杯」へと変貌させます。”
“金融政策決定会合前の「恐怖の蓄積」を重視します。2026年の不透明な金利見通しの中で、投資家が防御を固めすぎた結果、プットコール比率が上昇しますが、実際の結果が「予想より悪くない」だけで、一気にショートカバー（買い戻し）のロケットが点火します。マクロの恐怖は、最高の利益の源泉です。”
“我々のクオンツモデルは「プット・ボリューム・スパイク」を、ボラティリティ・スマイルの変化と組み合わせて解析します。2026年のアルゴリズムでは、プットコール比率が1.2超から低下に転じた瞬間の「エントリー信頼度」を88%と算出しています。数字に基づき、群衆の逆を行きます。”
“株価が直近安値を更新している時に、プットコール比率が前回安値時のピークを下回っていれば、それは「弱気志向の衰退（ポジティブ・ダイバージェンス）」です。2026年のテクニカル分析において、これは最も信頼できるトレンド転換のサインの一つです。”
“当局の「市場安定化発言」への期待値を評価しています。2026年、比率が天井を打つタイミングは、しばしば政府や中央銀行が緩和的なトーンを出し始める直前と一致します。政策の転換を、オプション市場のヘッジ需要が先行して察知することもあります。政治とセンチメントは表裏一体です。”
“2026年には、ゼロ・デイ・オプション（0DTE）の普及により、プットコール比率は一日のうちに激しく乱高下します。このテクノロジーによるショートターミズム（短期志向）が、指標の「ノイズ」を増やしていますが、それゆえに移動平均を用いた「真の絶望」の抽出がかつてないほど重要になっています。テクノロジーが逆張りの難易度を上げています。”