Nasdaq 100 (テック成長株)
Nasdaq 100は、ナスダックに上場している金融を除く大型株100社を追跡します。世界を代表するハイベータ成長指数であり、「ビッグ・テック」の本拠地です。
詳細分析コンテキスト
S&P 500が経済のエンジンであるならば、Nasdaq 100は「未来」です。2026年、QQQは「クラウド成長」から「汎用人工知能 (GAI)」へと移行しました。この指数は「計算資源（コンピューティング）」「データ」「アルゴリズム」を所有する企業で構成されています。これにより、歴史上最も「資本効率の高い」指数となっており、その利益率は伝統的な製造業を大きく上回ります。しかし、Nasdaq 100は「実質金利」に対して極めて敏感です。バリュエーションが遠い将来の利益に基づいているため、実質利回り（TIPS）の上昇は現在価値を直接的に押し下げます。2026年、指数は「AIのマネタイズ」段階を航行しています。投資家はもはやチップを買うだけでなく、世界を飲み込むソフトウェアを買っています。これは高度に「混雑（クラウデッド）」したトレードであり、トレンドが反転した際の清算は激しく迅速で、市場全体を押し下げる先行指標となることが多いです。多角的な分析 (Multifaceted Analysis)
地政学
“「グレート・ファイアウォール」と台湾の半導体チョークポイントは、Nasdaqのサプライチェーンの安定性に対する実存的な脅威です。”
マクロ
“「デュレーション」トレードです。ハイテク株は超長期債のように振る舞い、Fedが休止を示唆すれば上昇し、利回りが再上昇すれば下落します。”
クオンツ
“「ボラティリティ・ターゲティング」ファンドによって動かされています。QQQのボラティリティが低いとき、これらのファンドはレバレッジを上げ、急騰すると即座に売却を強いられます。”
テクニカル
“週足の50日単純移動平均線（SMA）に対する極端な「オーバーエクステンション（伸びきった状態）」は、差し迫った10-15%の「平均回帰（ミーンリバージョン）」調整の主要な予兆となります。”
政策
“米国と欧州における反トラスト法（独占禁止法）規制は「眠れる巨人」です。テック独占企業の解体は、QQQのマルチプルを構造的に20-30%引き下げることになります。”
テクノロジー
“「計算能力（コピュート・パワー）」のバロメーターです。NVIDIA、MSFT、GOOGが投資を続けている限り、Nasdaq 100は強気相場にあります。”