"重要なのは正しいか間違っているかではなく、正しい時にいくら稼ぐかだ。"

“紛争のコスト。指導者は戦争が正当化される（道徳的正確さ）という点で「正しい」かもしれませんが、その戦争が国家を破産させる（負の期待値）なら、彼らは失敗しています。方程式の「負けた時にどれだけ失うか」という部分は、イデオロギー主義者によってしばしば無視されます。”

“非対称マクロ。ジョージ・ソロスがイングランド銀行を打ち負かしたのは、ポンドが暴落すると「確信」していたからではなく、リスク/リワードが歪んでいたからです。間違っていれば少しの金利を失うだけでした。正しければ数十億ドルを稼げました。彼は正の期待値に大きく賭けました。”

“期待値の方程式。期待値 = (勝率 * 平均利益) - (敗率 * 平均損失)。これが唯一重要​​な数式です。私たちは勝率ではなく期待値のために最適化します。多くの場合、勝率を上げると、利益を早く確定しすぎる必要があるため、実際には期待値が下がります。”

“リスク/リワード比。潜在的なリワードが潜在的なリスク（ストップロス）の少なくとも3倍でない限り、私たちはトレードを行いません。これは、70%の確率で間違っていても損益分岐点に達することを意味します。「間違っていること」が安くつくようにトレードを構築します。”

“意図せぬ結果。政策立案者は「正しいこと」（法案を通すこと）に取り憑かれています。彼らは「間違ったときにどれだけ失うか」（意図せぬ経済的損害）を無視します。良い政策には、成功だけでなく失敗の費用対効果分析が必要です。”

“ベンチャーキャピタルモデル。VCはこの格言の具現化です。VCファームは10社のうち9社のスタートアップが失敗すること（90%の確率で間違うこと）を予想しています。しかし、成功する1社はGoogle（1000倍のリターン）です。勝利の規模が敗北の頻度を補います。”