市場にいる時間 > 市場のタイミング (Time in the Market > Timing the Market)

詳細分析コンテキスト

複数の研究（JPモルガン、フィデリティ）によって統計的に証明されています。最高の日々はしばしば最悪の日々の後にやってきます。-5%の日にパニック売りをすると、翌週の+6%の回復ラリーを逃すことがよくあります。回復中に「外」にいるコストは、下落を避ける利益をはるかに上回ります。

地政学

“政治的なノイズはボラティリティを生み出し、タイミングを計る誘惑に駆られます。「選挙が怖いから売る」。しかし歴史は、4年間の選挙サイクルにおいて、政権政党に関係なく市場が上昇することを示しています。私たちはノイズを通して投資を続けます。”

マクロ

“インフレは現金を侵食します。「市場のタイミング」の最大のリスクは、購買力が蒸発している間に現金で座っていることです。「市場にいる時間」は実際には「現金から離れている時間」です。実物資産（株、金）は、通貨価値の低下という確実性に対する唯一のヘッジです。”

クオンツ

“私たちは一貫して市場のタイミングを計ることはできません。最高のアルゴリズムでさえ、53-55%のヒット率です。しかし、「ドリフト」（長期的な上昇トレンド）は20年の期間で100%一貫しています。私たちはタイミング（アルファ）ではなく、ドリフト（ベータ）に賭けます。”

テクニカル

“トレンドフォロワーは天井や底のタイミングを計りません。私たちは中間の60%を捉えます。私たちにとって「市場にいる時間」とは、トレンドが壊れるまでトレンドに留まることを意味します。私たちは転換点を推測しようとはせず、チャートが去るように告げるのを待ちます。”

政策

“税効率は時間を支持します。長期キャピタルゲイン税は短期よりも低いです。売るたびに、複利は税金によって中断されます。政府はあなたに何もしないこと（保有）に報酬を与え、活動（トレード）に罰を与えます。”

テクノロジー

“技術的デフレ。テクノロジーにおいて、間違った資産（例：Yahoo、Nokia）を保有している場合、「市場にいる時間」は危険です。しかし、「プロトコル」や「プラットフォーム」（Nasdaq 100）を保有していれば、人類の全体的な生産性の向上を捉えることができます。”

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