"Corta tus pérdidas pronto y deja correr tus ganancias."

“Falacia de costo hundido. Los gobiernos a menudo luchan guerras perdidas durante años porque 'ya han gastado tanta sangre y tesoro'. Los imperios inteligentes reducen sus pérdidas (se retiran) para preservar los recursos para las batallas que pueden ganar. Los inversores deben hacer lo mismo.”

“Cambios de régimen. Cuando el entorno macro cambia (por ejemplo, de deflación a inflación), los viejos ganadores se convierten en nuevos perdedores. Aferrarse a 'Activos de deflación' (como bonos de larga duración) durante un 'Régimen de inflación' es desastroso. Reduzca las pérdidas inmediatamente cuando cambie el régimen.”

“Teoría de la expectativa. (Probabilidad de ganar * Ganancia promedio) - (Probabilidad de pérdida * Pérdida promedio) = Expectativa. Si limita sus pérdidas a 1R (Unidad de riesgo) y deja que sus ganadores corran a 3R o 5R, puede estar equivocado el 70% del tiempo y aun así alcanzar el punto de equilibrio. Reducir las pérdidas se trata de proteger la variable 'Pérdida promedio'.”

“Stop Losses. Utilizamos niveles técnicos (Soporte/Resistencia) para definir nuestro punto de invalidación. Si el precio cierra por debajo del soporte, la operación no es válida. Salimos. No 'esperamos'. La esperanza no es una estrategia. El gráfico nos dice cuándo estamos equivocados.”

“Los errores de política rara vez se admiten rápidamente. Los bancos centrales insistirán en que la inflación es 'transitoria' mucho después de que no lo sea. Los inversores no pueden permitirse esperar la disculpa oficial. Cuando la política es claramente incorrecta (perdiendo credibilidad), el mercado la castiga. Reducir la exposición a errores de política.”

“falla rápido. En Silicon Valley, 'Fail Fast' es una virtud. Si un producto no funciona, mátalo y gira. Aferrarse a una tecnología heredada moribunda (como Kodak o Blockbuster) conduce a la bancarrota. Corta el legado, financia la innovación.”