"No te enfrentes a la Reserva Federal."

“La Reserva Federal es el banco central del mundo. Cuando la Fed sube los tipos, exporta deflación y recesión a los Mercados Emergentes (escasez de dólares). Luchar contra la Reserva Federal es también luchar contra la hegemonía mundial del dólar. Cuando la Reserva Federal pivota, a menudo es para salvar el mercado del Tesoro de Estados Unidos, no el mercado de valores.”

“Liquidez vs. Solvencia. La Fed puede arreglar las crisis de liquidez (2008, 2020) imprimiendo dinero. No pueden arreglar las crisis de solvencia (malos modelos de negocio) o la inflación del lado de la oferta (cadenas de suministro rotas) sin causar dolor. El matiz es saber QUÉ batalla está librando la Fed.”

“Rastreamos el 'Impulso de Liquidez de la Fed'. Liquidez Neta = Balance de la Fed - TGA - RRP. Cuando esta métrica es positiva, el S&P 500 sube con una correlación de 0.85. No escuchamos discursos; rastreamos el flujo de dólares.”

“El precio de ejercicio de la 'Fed Put'. Los analistas técnicos buscan el nivel donde la Fed entra en pánico. En 2018, fue una caída del 20%. En 2020, fue una congelación del mercado crediticio. Compramos cuando los técnicos sugieren que la Fed está a punto de volverse 'amigable' nuevamente.”

“La Dominancia Fiscal desafía esta máxima. Si el Tesoro gasta 2 billones de dólares (estímulo fiscal) mientras la Fed sube las tasas (ajuste monetario), ¿quién gana? Recientemente, Fiscal ha estado luchando contra la Fed, manteniendo la economía más caliente de lo que la Fed quiere.”

“Cripto es la apuesta más pura sobre la liquidez de la Fed. Bitcoin es el activo 'anti-fiat'. Se recupera con más fuerza cuando la Reserva Federal degrada la moneda. 'No luches contra la Fed' en criptografía significa 'Compra cuando la impresora hace brrr'.”