"La diversificación es una protección contra la ignorancia."

“Diversificación de la alianza. Las naciones no pueden 'concentrarse' en un solo aliado. Deben diversificar sus asociaciones (por ejemplo, India equilibrando a Estados Unidos y Rusia) para protegerse contra la 'ignorancia' de los futuros cambios en el poder. Confiar en una sola hegemonía es arriesgado.”

“Concentración de productos básicos. Las economías que se concentran en una exportación (por ejemplo, petróleo en Arabia Saudita, cobre en Chile) son vulnerables a la enfermedad holandesa y los choques de precios. La diversificación económica es protección contra la 'ignorancia' de los futuros ciclos de productos básicos.”

“Trampa de correlación. La diversificación solo funciona si los activos no están correlacionados. En un accidente, 'las correlaciones van a una'. Todo cae junto. Por lo tanto, la 'diversificación ingenua' (comprar 500 acciones) ofrece una protección falsa. La verdadera diversificación requiere flujos de retorno no correlacionados (por ejemplo, seguimiento de tendencias, volatilidad larga).”

“Rotación del sector. No nos diversificamos en todos los sectores todo el tiempo. Nos concentramos en los sectores más fuertes (fuerza relativa) y evitamos los más débiles. ¿Por qué poseer una acción de utilidad retrasada solo para la 'diversificación' cuando la tecnología está estallando?”

“Coberturas regulatorias. El riesgo regulatorio es binario. Si estás al 100% en cripto y el gobierno lo prohíbe, mueres. La diversificación en las jurisdicciones (arbitraje regulatorio) es la protección contra la 'ignorancia' de los futuros movimientos políticos.”

“Dependencia de la plataforma. Si su negocio depende al 100% en los anuncios de Facebook o en la búsqueda de Google, no está diversificado. Un cambio de algoritmo puede matarte. Las empresas tecnológicas deben diversificar sus canales de distribución para proteger contra el riesgo de la plataforma.”