"El mercado puede permanecer irracional más tiempo del que tú puedes permanecer solvente."

“La irracionalidad política impulsa los mercados. Una guerra puede no tener 'sentido económico', pero si un dictador es irracional, el mercado descontará ese miedo. Debemos protegernos contra la 'Teoría del Loco', no solo asumir actores estatales racionales.”

“Las burbujas son respuestas racionales al crédito artificial. Cuando los bancos centrales suprimen las tasas al 0% durante una década, comprar activos 'irracionales' como acciones tecnológicas no rentables se convierte en el movimiento 'racional' para perseguir el rendimiento. El mercado sólo es irracional porque el costo del dinero es falso.”

“Modelamos 'Burbujas' como 'Crecimiento Super-Exponencial' (Ley de Potencia Log-Periódica). No ponemos en corto la burbuja hasta que se rompe la aceleración. Llegar temprano es un movimiento que pone fin a su carrera. Necesitamos un catalizador (Ruptura de Tendencia) para confirmar que la irracionalidad está terminando.”

“El precio es la verdad. Si el gráfico sube, no es irracional; es demanda. No juzgamos el 'por qué'. Respetamos el 'qué'. Solo nos ponemos cortos cuando el gráfico confirma una reversión (cabeza y hombros, mínimos más bajos), nunca porque 'es demasiado alto'.”

“Intentamos contener la exuberancia irracional (Greenspan), pero a menudo la alimentamos. El 'Fed Put' fomenta la toma de riesgos irracional. Los reguladores a menudo intervienen sólo DESPUÉS de que ha comenzado la crisis de solvencia (por ejemplo, prohibiendo las ventas en corto en 2008).”

“Los paradigmas tecnológicos parecen irracionales para los titulares. Amazon perdiendo dinero durante 20 años parecía irracional para los gigantes minoristas. La valoración de Tesla parecía irracional para Detroit. A veces, el mercado está descontando un futuro que los analistas 'racionales' aún no pueden ver.”