Invierte, siempre invierte (Inversion)

“Estabilidad invertida. En lugar de preguntar '¿Qué hace que un país sea estable?', Pregunte '¿Qué causa una revolución?' (inflación alimentaria, desempleo juvenil, corrupción). Corto países con estas características antes de que ocurra la revolución. No predecimos la paz; predecimos el caos y las ganancias del colapso.”

“Crecimiento invertido. En lugar de preguntar '¿Qué impulsa el crecimiento?', Pregunte '¿Qué mata el crecimiento?' (impuestos altos, regulación excesiva, voladizo de la deuda). Evitamos economías que están matando activamente sus propios motores de crecimiento. Buscamos la ausencia de vientos en contra, no solo la presencia de vientos de cola.”

“Detección invertida. La mayoría de las cuantas pantallas para las 'mejores' acciones (Top 10%). Invertimos y eliminamos las acciones 'peores' (las 10% inferiores, la 'basura'). Simplemente eliminando el decil inferior (fraude, quiebra inminente) del universo, el rendimiento de la cartera restante mejora drásticamente.”

“Gráficos invertidos. A veces volteamos la tabla al revés (escala invertida). Un patrón de 'comprar el baño' en una tendencia bajiste parece un patrón de 'vender la estafa' en una tendencia alcista. La inversión ayuda a eliminar el sesgo alcista y nos permite ver la estructura del mercado de manera más objetiva.”

“Incentivos invertidos. Buscamos 'incentivos perversos': políticas que logran lo contrario de su intención (por ejemplo, el control de alquileres que reduce el suministro de viviendas). Cuando vemos una política con incentivos invertidos, apostamos por el fracaso de esa política.”

“Innovación invertida. En lugar de preguntar '¿Qué cambiará?', Jeff Bezos pregunta '¿Qué no cambiará en los próximos 10 años?' (clientes que desean precios bajos y entrega rápida). Invertimos en las cosas que no cambiarán, porque podemos construir un negocio a su alrededor.”