"La macro es la marea, las acciones individuales son los barcos."

“Marea global. La geopolítica es la marea definitiva. Durante la 'Pax Americana' (marea creciente), el comercio mundial floreció y surgieron los mercados emergentes. Si entramos en un período de 'Des-globalización' (marea baja), todos luchan. No se puede comerciar en el vacío.”

“Marea de liquidez. La 'marea' es literalmente liquidez del banco central. Cuando la Reserva Federal imprime dinero (Facilitación cuantitativa), los precios de los activos aumentan. Cuando retiran liquidez (ajuste cuantitativo), los precios de los activos caen. 'No luches contra la Fed' es otra forma de decir 'No luches contra la marea'.”

“Exposición beta. Medimos 'Beta' para cuantificar la marea. Una beta de 1.5 significa que la acción mueve 1.5x el mercado. En una marea creciente, queremos High Beta. En una marea descendente, queremos Beta Beta o Beta negativa (cortos). Administrar Beta es más importante que elegir Alpha.”

“Indicadores de amplitud. Usamos la amplitud (línea de avance-declive) para medir la fuerza de la marea. Si el índice de mercado está aumentando pero menos acciones participan (divergencia), la marea está cambiando. Una marea saludable levanta *todos* los barcos, no solo unos pocos generales.”

“Estímulo fiscal. El gasto gubernamental es una marea fiscal. Cuando el gobierno inyecta billones en la economía (por ejemplo, estímulo de COVID), levanta a todos los sectores. Cuando la austeridad golpea, reduce el nivel del agua para todos.”

“Olas de plataforma. Un cambio importante en la plataforma (Mainframe -> PC -> Mobile -> Algorithmic Intelligence) es una marea tecnológica. Levanta a todas las empresas que se unen a la nueva ola. Nvidia está aumentando porque está navegando por la marea de IA, no solo por su propio diseño de chips.”