"El mercado no sabe que existes."

“Sesgo ideológico. Los analistas a menudo dejan que sus puntos de vista políticos nublen su juicio. Apuestan contra un régimen que no les gusta, incluso si ese régimen es económicamente exitoso. Al mercado no le importa tu moral; se preocupa por la estabilidad y el beneficio. Eliminamos la ideología de nuestro análisis.”

“Error de modelo. Cuando nuestros modelos dicen una cosa y el mercado hace otra, no decimos 'el mercado está equivocado'. Decimos 'a nuestro modelo le falta una variable'. El precio de mercado contiene información que nuestro modelo aún no posee.”

“Descubrimiento de precios. El precio *es* la noticia. Si una acción se desploma con 'buenas noticias', la noticia no fue realmente buena o ya se cotizó. Confiamos en la acción del precio más que en los titulares.”

“Respeto a la tendencia. Las palabras más peligrosas en el comercio son 'ha subido demasiado'. Una tendencia puede ir mucho más allá de lo que dicta su lógica. Nunca acortamos un movimiento parabólico solo porque parece 'irracional'. Esperamos el desglose.”

“Peleas de la Fed. 'No luchar contra la Reserva Federal' es un subconjunto de esta regla. Si la Reserva Federal está inyectando liquidez, los precios de los activos subirán, incluso si la economía es terrible. Apostar por la 'economía real' contra la 'realidad monetaria' es una operación perdedora.”

“Realidad de adopción. Los ingenieros a menudo odian la tecnología inferior que se convierte en el estándar (por ejemplo, VHS vs Beta). Pero el mercado eligió VHS. Invertir en la tecnología 'mejor' que nadie usa es una forma de perder dinero. Invertimos en lo que se usa, no en lo que es 'mejor'.”