Inflation Point Mort 10 ans
Attentes d'inflation du marché dérivées des TIPS.
Contexte approfondi
La dynamique du point mort d'inflation en 2026 reflète la confiance des marchés envers les banques centrales. Chez GMS, nous analysons les anticipations d'inflation comme le moteur décisif des décisions de taux. Si le taux breakeven monte, cela signale en 2026 que le marché s'attend à une dévaluation monétaire future plus marquée. Nous surveillons l'« étau des taux réels » : si les taux nominaux montent mais que les breakevens montent encore plus vite, les taux réels baissent — ce qui est historiquement favorable à l'or et aux actifs à offre limitée. Nous intégrons les données breakeven à 5 et 10 ans dans nos modèles GMS pour détecter précocement les chocs inflationnistes. Ce taux est l'opinion « pure » du marché, exempte des biais des sondages classiques.Le débat du conseil
“La dépendance énergétique et les barrières commerciales poussent les taux breakeven à la hausse en 2026. Nous analysons comment les tensions géopolitiques peuvent provoquer un « désancrage » durable des anticipations. L'inflation est devenue une donnée géopolitique structurelle.”
“Nous corrélons le taux breakeven avec les spirales salaires-prix. En 2026, la psychologie de l'anticipation prime sur le chiffre de l'IPC actuel. Si le marché attend de l'inflation, les agents économiques agissent en conséquence. Le breakeven est l'alerte avancée de l'instabilité macro.”
“Nos modèles utilisent des analyses de proxy de taux réels. Nous avons noté qu'un taux breakeven dépassant 2,5 % en 2026 entraîne quasi systématiquement un durcissement des mesures de la Fed. Nous calculons quotidiennement des « Inflation De-anchoring Scores ».”
“Nous utilisons l'écart entre le US10Y et le TIPS10Y comme indicateur technique. Une cassure du taux breakeven au-dessus de résistances historiques est en 2026 un signal de vente clair pour les obligations à long terme. Le graphique des anticipations est le plan de vol des taux d'intérêt.”
“Les banques centrales utilisent le taux breakeven comme boucle de rétroaction pour leur communication en 2026. Nous évaluons l'efficacité de la « forward guidance » par la réaction des points morts. La politique doit dompter les attentes pour maîtriser la réalité.”
“Les données haute fréquence et les prévisions par IA rendent les mouvements du breakeven plus volatils en 2026. Nous observons une « volatilité des anticipations », car les algorithmes traduisent instantanément chaque news en probabilité d'inflation. La technologie transforme ce taux en baromètre en temps réel.”
Impact sur le marché
Craintes inflationnistes, bon pour les matières premières.
Désinflation, bon pour les actions de croissance.
Contexte 2026
Mesure la crédibilité de la Fed face à l'IA.