Semiconductor Inventory Cycle

“Dr. Anya Sharma: « La notion traditionnelle du cycle est obsolète. Les contrôles à l'exportation des États-Unis, la course à l'autosuffisance en Chine et les tensions autour de Taïwan fragmentent le marché. Une perturbation géopolitique majeure pourrait instantanément transformer un excès d'offre en pénurie critique, quelles que soient les métriques d'inventaire. Le risque politique est désormais le principal moteur de volatilité. »”

“Prof. Marc Dubois: « Les données macroéconomiques mondiales, notamment l'inflation persistante et les taux d'intérêt élevés, pèsent sur la demande des consommateurs et des entreprises. Bien qu'une légère reprise soit visible dans certains segments, le ralentissement général de la croissance du PIB mondial suggère que la phase de déstockage pourrait être plus longue et la reprise plus modeste que prévu, étirant le cycle bas. »”

“Dr. Lena Petrova: « Nos modèles quantitatifs montrent une dichotomie. Le ratio inventaire/ventes s'améliore nettement pour les puces liées à l'IA/HPC, mais reste élevé pour la mémoire et les composants grand public. L'agrégation macro masque cette nuance. Ne nous laissons pas emporter par le récit d'une reprise généralisée sans une validation segment par segment. Les signaux d'une surcapacité future sont encore présents dans les commandes d'équipements. »”

“Mr. Kenji Tanaka: « L'analyse technique des indices sectoriels et des valeurs clés (ex: SOX, NVDA) indique une forte divergence positive depuis fin 2022, souvent précurseur d'un rebond cyclique. Les volumes sont en hausse, confirmant l'intérêt institutionnel. Si les fondamentaux tardent, le marché anticipe clairement un point d'inflexion, avec des signes de capitulation vendeurs déjà observés dans les segments les plus faibles. »”

“Ms. Isabelle Leclerc: « Les subventions massives (CHIPS Act, EU Chip Act) visent à relocaliser et sécuriser l'approvisionnement. Cependant, elles risquent de créer une surcapacité régionale et de distordre la concurrence, exacerbant potentiellement le prochain cycle de déstockage une fois la demande stabilisée. L'effet à long terme de ces interventions sur la dynamique naturelle du cycle est encore incertain. »”

“Mr. David Chen: « La demande pour l'IA générative est sans précédent, créant une pression structurelle à la hausse sur les puces avancées et les mémoires HBM. C'est un nouveau supercycle qui découple en partie l'extrémité haute du marché de la cyclicité traditionnelle. L'adoption de l'IA dans l'edge computing et l'automobile garantit une demande robuste, même si les smartphones restent léthargiques. »”