सुरक्षा का मार्जिन (Margin of Safety)
गहन संदर्भ (Deep Dive)
यदि आपको लगता है कि एक स्टॉक की कीमत $ 100 है और आप इसे $ 99 पर खरीदते हैं, तो आपके पास सुरक्षा का कोई मार्जिन नहीं है। यदि आप गलत हैं और इसकी कीमत $ 90 है, तो आप पैसे खो देते हैं। यदि आप इसे $ 60 में खरीदते हैं, तो आप मूल्य के बारे में गलत हो सकते हैं (यह वास्तव में $ 80 है) और अभी भी पैसा कमा सकते हैं। सुरक्षा के मार्जिन का कार्य भविष्य के सटीक अनुमान को अनावश्यक रूप से प्रस्तुत करना है।परिषद की बहस (Council Debate)
“रणनीतिक गहराई। राष्ट्रों को अपनी रक्षा में सुरक्षा के मार्जिन की आवश्यकता होती है। यह 'रणनीतिक गहराई' है - एक हमले को अवशोषित करने और अभी भी जीवित रहने की क्षमता। बिना रणनीतिक गहराई वाले देश (जैसे, छोटे बफर स्टेट्स) चाकू के किनारे पर रहते हैं। हम उन देशों में निवेश करते हैं जिनमें भू -राजनीतिक बफ़र्स (भौगोलिक, गठबंधन, आर्थिक भंडार) हैं।”
“राजकोषीय स्थान। 30% ऋण-से-जीडीपी अनुपात वाली सरकार के पास सुरक्षा का एक बड़ा मार्जिन है। यह मंदी से लड़ने के लिए उधार ले सकता है। 120% ऋण-से-जीडीपी वाली सरकार के पास सुरक्षा का कोई मार्जिन नहीं है। एक संकट एक डिफ़ॉल्ट ट्रिगर कर सकता है। हम त्रुटि के लिए कोई राजकोषीय कमरे के साथ संप्रभुता से बचते हैं।”
“अस्थिरता बफर। पोर्टफोलियो निर्माण में, हम मानते हैं कि सहसंबंध टूट जाएंगे। हम तरलता घटना के खिलाफ सुरक्षा के एक मार्जिन के रूप में नकद या हेजेज (लॉन्ग वॉल) रखते हैं। यदि आपका मॉडल 'सामान्य' अस्थिरता को मानता है, तो आप 'फैट टेल' इवेंट के दौरान उड़ा देंगे।”
“समर्थन क्षेत्र। हम समर्थन लाइन पर सही नहीं खरीदते हैं। हम एक पुष्टिकरण उछाल की प्रतीक्षा करते हैं या 'झूठे ब्रेकआउट' के लिए खाते में पर्याप्त रूप से रुकते हैं। हमारी प्रविष्टि और हमारे स्टॉप लॉस के बीच की दूरी सुरक्षा का हमारा तकनीकी मार्जिन है।”
“नियामक खाई। एक कंपनी जो नियामक मानकों के ऊपर आराम से * संचालित होती है, उसके पास सुरक्षा का मार्जिन होता है। एक कंपनी जो कानून के किनारे को स्कर्ट करती है (जैसे, क्रिप्टो एक्सचेंज, आक्रामक कर परिहार) में कोई भी नहीं है। प्रवर्तन में थोड़ा बदलाव उन्हें नष्ट कर सकता है।”
“सर्वर क्षमता। टेक में, एक साइट जो ट्रैफ़िक युगल होने पर दुर्घटनाग्रस्त हो जाती है, सुरक्षा का कोई मार्जिन नहीं है। AWS और CloudFlare बड़े पैमाने पर अतिरिक्त क्षमता की अवधारणा पर बनाए गए हैं। हम तकनीकी बुनियादी ढांचे में निवेश करते हैं जो 'ब्लैक स्वान' ट्रैफिक स्पाइक्स को संभाल सकता है।”
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