ATR (Average True Range)

“不確実性はボラティリティを生み出します。地政学的状況について市場がどれほど「神経質」になっているかを測るためにATRを監視します。価格が横ばいでも、ATRが上昇しているなら、恐怖は高まっています。”

“ATRはレジームシフト（例：インフレショック）の間に拡大します。安定したレジーム（グレート・モデレーション）の間は収縮します。私たちは現在、世界的な不安定さのために、高ATRの構造的レジームにいます。”

“私たちは「ボラティリティ・ターゲティング」を使用します。ポートフォリオのボラティリティを10%に目標設定する場合、ATRが上昇したときはポジションサイズを縮小しなければなりません。そうしないと、高ATRの銘柄がポートフォリオのリスクを支配してしまいます。ATRはすべての資産のリスクを正規化します。”

“ストップロスにATRを使用してください（「シャンデリア・ストップ」）。エントリーから2倍のATR（2ATR）離れた場所にストップを置きます。これにより、通常の日々のノイズでストップアウトされることがなくなります。真のトレンド転換だけが2ATRストップにヒットします。”

“中央銀行はATRを抑制しようとします（フォワードガイダンス）。彼らが失敗すると、ATRは爆発します。「債券市場のボラティリティ」（MOVE指数）は、本質的に債券のATRです。それは炭鉱のカナリアです。”

“暗号資産では、ATRは1週間で10倍になることがあります。しばしば、ATRの巨大なスパイクは「セリングクライマックス（降伏の底）」を示します。売り手が疲れ果てたとき、ボラティリティはピークに達します。ATRが史上最高値（パニック）にあるときに買うことは、通常利益になります。”