標準偏差

“歴史は単なる6シグマのイベント（世界大戦、パンデミック）の連続です。標準偏差はベルカーブ（正規分布）を仮定しますが、歴史には「ファットテール（厚い裾）」があります。地政学的リスク管理にSDを依存することは危険なレバレッジです。”

“マクロ投資家にとって、リスクは「標準偏差」ではなく「資本の永久的な損失」です。現金はSDゼロですが、実質リターンはマイナスです。成長株は高SDですが、実質リターンはプラスです。ボラティリティとリスクを混同しないでください。”

“Zスコアが王様です。私たちはすべてを標準偏差に正規化します。ある株がセクターに対して-3SDで取引されている場合、それは統計的に割安です。私たちは-3SDで平均回帰トレードを積極的に行います。”

“「ゴムバンド」。価格は平均から離れすぎると、元に戻ります（スナップバック）。私たちは第2または第3標準偏差の外側で「消耗キャンドル（Exhaustion Candles）」を探します。そこで私たちは動きに逆張り（フェード）します。”

“中央銀行は、GDPとインフレの標準偏差を最小化するために経済を運営します。彼らは退屈な世界を望んでいます。SDが急上昇すると、彼らは必ず介入します。高SD環境は政策の失敗の兆候です。”

“コードは嘘をつきませんが、分布は嘘をつきます。暗号資産のリターンは「レプトクルティック（尖度が高い）」です。株での5SDの動きは一世紀に一度です。暗号資産では、毎週火曜日に起こります。無限を予期するようにメンタルモデルを調整してください。”