"分散投资是为了保护无知者。"
分散投资是为了保护无知者。
深度剖析背景
集中创造财富；多元化守住财富。世界上最富有的人（盖茨、贝佐斯、马斯克）并不是通过多元化致富的。他们通过将所有资本集中在一个篮子里（他们自己的公司）并非常仔细地看管那个篮子而致富。然而，如果你不是创始人或专家，集中也可能摧毁财富。委员会辩论 (Council Debate)
地缘政治
“联盟多元化。国家不能只‘专注于’一个盟友。他们必须使伙伴关系多样化（例如，印度平衡美国和俄罗斯），以防止未来权力转移的‘无知’。依靠单一霸权是有风险的。”
宏观
“大宗商品集中。集中于单一出口（例如沙特阿拉伯的石油，智利的铜）的经济体容易受到荷兰病和价格冲击的影响。经济多元化是对未来大宗商品周期‘无知’的保护。”
量化
“相关性陷阱。只有在资产不相关的情况下，多元化才有效。在崩盘中，‘相关性趋向于 1’。一切都在一起下跌。因此，‘简单的多元化’（购买 500 只股票）提供了错误的保护。真正的多元化需要不相关的回报流（例如，趋势跟踪，做多波动率）。”
技术
“板块轮动。我们不会一直跨所有板块进行多元化。我们集中于最强的板块（相对强弱），避开最弱的板块。当科技股爆发时，为什么要为了‘多元化’而持有一只落后的公用事业股？”
政策
“监管对冲。监管风险是二元的。如果你 100% 投资于加密货币而政府禁止它，你就死定了。跨辖区多元化（监管套利）是对未来政策举措‘无知’的保护。”
科技
“平台依赖。如果你的业务 100% 依赖 Facebook 广告或 Google 搜索，你就没有多元化。一次算法更改就能杀死你。科技公司必须使其分销渠道多样化，以防止平台风险。”
"Diversification is protection against ignorance. (Buffett)"
— 沃伦·巴菲特
隐含意义
分散投资是为了保护无知者。