"如果是家好公司，最终会成为一只好股票。"

“主权质量。我们将此应用于国家。以‘合理的价格’（适度的估值）投资于一个‘好国家’（法治、稳定的人口结构、创新），胜过以‘好的价格’（便宜）投资于一个‘普通国家’（腐败、不稳定）。便宜的市场通常是因为有原因才便宜（征用风险）。”

“货币质量。我们更喜欢实际利率为正且有贸易顺差的国家的货币（质量），即使它们‘昂贵’，而不是赤字和通胀国家的货币（垃圾），即使它们‘便宜’。优质货币往往会随着时间的推移而升值。”

“质量因子。我们筛选高投资资本回报率 (ROIC)、低债务和稳定利润率的公司。这些是质量的标志。我们的回测表明，从长远来看，‘质量’因子始终跑赢大盘，且波动性较低。”

“领导者与落后者。我们买入创出新高的领导者（合理价格的好公司），而不是创出新低的落后者（好价格的普通公司）。强者恒强。弱者恒弱。”

“制度优势。我们投资于拥有强大制度支持和明确监管框架的行业。面临监管打击的‘便宜’行业是价值陷阱。拥有政府支持的‘溢价’行业是复利机器。”

“平台力量。在科技领域，‘好公司’是平台（Apple、Microsoft）。他们拥有生态系统。为平台支付更高的倍数是值得的，因为它们向整个经济征税。一家‘便宜’的硬件制造商是商品陷阱。”