"没有树能长到天上（涨势终有尽头）。"

“帝国过度扩张。帝国也不会长到天上。罗马、英国、苏联——都在扩张，直到维持帝国的成本超过从中提取的财富。当霸权国家在军事上过度扩张时，我们会做空它们。”

“大数法则。将收入从 100 万美元翻倍至 200 万美元很容易。将收入从 1 万亿美元迅速翻倍至 2 万亿美元是不可能的。随着公司变得巨大，它们变成了经济本身（GDP 增长），这意味着它们不再能比经济增长得‘更快’。”

“Z 分数。我们测量价格偏离均值多远（标准差）。3 Sigma 移动（3 个标准差）发生的概率为 0.3%。当我们看到 4 或 5 Sigma 移动（例如 Meme 股票）时，我们会做空它。橡皮筋必须弹回。”

“抛物线曲线。我们寻找‘垂直’价格走势（90 度斜率）。抛物线总是会崩塌。上升越陡峭，下降越快。我们等待抛物线后的第一个‘更低的高点’来做空。”

“反垄断。当一家公司长得太高时，政府会把它砍倒。标准石油、AT&T、微软。政府是天花板。如果科技巨头变得过于强大，监管将限制其增长。树木经常被监管者修剪。”

“S 曲线。技术采用遵循 S 曲线。缓慢开始，爆炸性垂直增长，然后饱和/停滞。投资者经常将 S 曲线的中间（爆炸性）误认为是通往无限的直线。识别停滞（饱和）是退出的关键。”