"市场始终处于不确定和变动的状态。"
市场始终处于不确定和变动的状态。
深度剖析背景
乔治·索罗斯区分了‘奈特不确定性’（不可测量的风险）和标准风险。在 2008 年，MBS 的价值是不确定的（没人知道它们值多少钱）。一旦美联储介入，‘不确定性’（系统会崩溃吗？）变成了‘变动’（资产波动但有底线）。从不确定性到变动的转变是买入信号。委员会辩论 (Council Debate)
地缘政治
“政权更迭与政策转变。政变是不确定性（卖出）。新的选举是变动（持有/交易）。我们寻找地缘政治事件从‘混乱’走向‘过程’的时刻。即使是一个糟糕的过程也比混乱好。”
宏观
“通胀数据。当通胀螺旋上升且美联储保持沉默时，那就是不确定性（恐慌）。当美联储宣布加息路线图时，即使这很痛苦，它也变成了变动（已计入价格）。市场因路线图而反弹，而不是因目的地而反弹。”
量化
“我们对波动性进行建模。变动是高波动性 (Vega)。不确定性是未定义的波动性。当相关性趋向于 1（不确定性）时，我们的模型会失效。我们在结构性断裂期间靠边站，并在相关性正常化（变动）时重新进入。”
技术
“图表结构。变动尊重支撑/阻力位。不确定性会剧烈地打破它们。我们寻找‘有序’抛售与‘无序’清算。有序抛售是可交易的变动。”
政策
“监管清晰度。加密货币讨厌‘监管不确定性’。它更喜欢‘严格监管’（变动）而不是‘未知监管’（不确定性）。禁令比‘也许’好，因为你可以为禁令定价（转移到离岸）。你无法为‘也许’定价。”
科技
“标准之战。Betamax 与 VHS 或蓝光与 HD-DVD 是不确定性。一旦一个标准获胜，市场就会进入变动（标准内的增长和竞争）。在赢家出现时投资，或者押注支持两者的基础设施。”
"Markets are constantly in a state of uncertainty and flux. (George Soros)"
— 乔治·索罗斯
隐含意义
市场始终处于不确定和变动的状态。